Political ideology and overconfidence in decision-making

Abstract

This dissertation aims to analyze the correlation between overconfidence and political ideologies. Because we live in the European Union that is facing social and economic disintegrations as well as new challenges, it’s more usual to see the arising of more extreme, radical political ideologies. In this paper it is studied, based on previous literature, how conservatives/right-wing parties might display higher amounts of overconfidence bias than liberals/left-wing parties. With the assistance of an online survey, overconfidence is tested not only in financial literacy but also in decision making. Subjective and Objective Knowledge are also analyzed independently so that it is possible to correlate both overconfidence and political ideologies. Regression Models are also used. It was confirmed that it’s not possible to correlate objective knowledge and political ideology, however it wasn’t possible to confirm that conservatives do display higher amounts of overconfidence than liberals. It was concluded that political ideology might not be a good estimator for overconfidence.Esta dissertação procura analisar a correlação entre ideologias políticas e o excesso de confiança. Porque atualmente vivemos na União Europeia que sofre com uma desintegração social e económica, e novos desafios, é frequente ver a ascensão de partidos e ideologias mais extremistas e radicais. Nesta dissertação é estudado como Conservadores/ Defensores de partidos de Extrema Direita cometem mais o erro de excesso de confiança do que os Liberais/Defensores de partidos de Extrema Esquerda, algo já defendido anteriormente noutros estudos científicos. Com o auxílio de um questionário realizado online, o excesso de confiança é testado no conhecimento financeiro, assim como na tomada de decisão de cada indivíduo. Conhecimento Subjetivo e Objetivo são também analisados independentemente, de forma a ser possível correlacionar o excesso de confiança com as diferentes ideologias políticas. Modelos de Regressão Linear são também usados. Foi confirmado que não é possível correlacionar conhecimento objetivo com ideologias políticas, no entanto, não foi possível confirmar que pessoas mais conservadoras demonstram maiores níveis de excesso de confiança do que liberais. Foi concluído que ideologias políticas não são o melhor estimador para prever o excesso de confiança de um individuo

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