Esta dissertação tem como objetivo analisar a qualidade dos resultados das grandes empresas não cotadas na UE a 22, durante o período de 2008 a 2015, ou seja, durante e após a crise económica e financeira. Posteriormente, pretende-se ainda verificar se, em ambos os períodos, a qualidade dos resultados dos países common-law é superior à dos países code-law. Para se proceder às análises, utiliza-se o modelo de conservadorismo condicional de Basu (1997) adaptado por Ball and Shivakumar (2005). O modelo é estimado usando uma metodologia de dados em painel e através do método OLS com dummies por país, de forma a controlar as diferenças existentes entre os países. Os resultados indicam que as empresas dos países code-law utilizaram práticas contabilísticas agressivas durante a crise, enquanto no pós-crise passaram a adotar práticas contabilísticas mais conservadoras (e logo uma maior qualidade de resultados). Por sua vez, nos países common-law deteta-se que, em ambos os períodos, as empresas adotaram práticas contabilísticas conservadoras. E, contrariamente ao esperado, apresentaram uma maior qualidade de resultados durante a crise. Assim, apesar de no póscrise a qualidade dos resultados nos países code-law ter aumentado e nos países commonlaw ter diminuído, confirma-se, durante os dois períodos, a premissa de que os países common-law apresentam uma qualidade de resultados superior à dos países code-law. Este estudo é então útil para académicos, investidores, normalizadores e reguladores contabilísticos, no sentido em que fornece informações que ajudam a entender os efeitos dos dois períodos em análise no conservadorismo e, consequentemente, na qualidade dos resultados das empresas não cotadas da UE, consoante o sistema legal dos países.This dissertation aims to analyze the earnings quality of large private firms in theEU-22, during the period of 2008 to 2015, in other words, during and after the financialand economic crisis. Subsequently, it is intended to verify if, in both periods, the earningsquality of common-law countries is better than code-law countries. To carry out theanalyses, it is used the conditional conservatism model of Basu (1997) adapted by Balland Shivakumar (2005). The model is estimated using the methodology of panel data andthrough the OLS method with dummies by country, in order to control the existentdifferences between countries.The results demonstrate that firms in the code-law countries used aggressiveaccounting practices during the crisis, while in the post-crisis they began to adopt moreconservative accounting practices (and therefore a higher earnings quality). On the otherhand, in the common-law countries it was found that, in both periods, firms adoptedconservative accounting practices. And, contrary to expectations, they presented higherearnings quality during the crisis. Thus, although in the post-crisis the earnings quality inthe code-law countries has increased and in the common-law countries has decreased, itis confirmed that, during the two periods, the premise that common-law countries presenta better earnings quality than code-law countries.This study is therefore useful for academics, investors, accounting regulators andstandard setters, as it gives information that helps to understand the effects of two periodsin analysis on conservatism and hence on earnings quality of private firms in the EU,according to the legal system of countries
