Coordination problems and delays in countries’ entry into advanced integration agreements

Abstract

En este trabajo modelamos los incentivos y problemas de coordinación relacionados con la entrada a acuerdos avanzados de integración (i.e. unión económica y monetaria) aplicando juegos dinámicos de coordinación. Suponemos un conjunto de países candidatos a integrar el acuerdo y analizamos las fallas de coordinación que impiden la realización del equilibrio óptimo, el cual implica que todos ingresan en el primer periodo del juego al no existir ganancias asociadas al retraso. Concluimos que una forma de alcanzar el segundo mejor equilibrio, el cual minimiza el retardo, implica que un subgrupo de países cooperen para ingresar en el primer periodo del juego dinámico, volviendo así una estrategia dominante para el resto efectuar el ingreso un periodo más tarde.In this paper we model the incentives and coordination problems related to the entry into advanced integration agreements (i.e. Economic and Monetary Union) by applying dynamic coordination games. We assume a set of candidate countries to join the agreement and analyze the coordination failures that prevent the realization of the Pareto-optimal equilibrium, which implies that all countries enter in the first period of the game given that no gains from delay exist. We conclude that one way to achieve the second- best equilibrium, which minimizes delay, requires that a subset of countries cooperate to join the agreement in the first period of the dynamic game, becoming therefore a dominant strategy for the rest to enter a period later.Fil: Pecorari, Natalia Gisel. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas. Centro Científico Tecnológico Conicet - Bahía Blanca; Argentina. Universidad Nacional del Sur. Departamento de Economía; Argentin