О привлечении финансовых ресурсов на основе вексельных программ для малых и средних предприяти

Ехилевская, Е. В.

Яновский, В. В.

DSpace at Belgorod State University

В. В. Яновский, Е. В. ЕхилевскаяВЕКСЕЛЬ, КАК ФОРМА ДОЛГОВОГО  ФИНАНСИРОВАНИЯг. Белгород, Белгородский государственный университетВ финансово - инвестиционном словаре Дж. Доунса и Дж. Эллиота понятие «долг» или по-английски «debt» имеет несколько значений:Debt -  1 )дебет, долг, обязательство, кредит, заем -  деньги, товар, или услуги, которые одна сторона должна другой стороне в соответст­вии с явным или подразумеваемым соглашением; 2) Общее название для облигаций, векселей, ипотечных займов и иных видов ценных бумаг, служащих подтверждением сумм задолженностей и подлежащих оплате на указанную дату или по требованию.На наш взгляд второе определение весьма четко отражает суть данного понятия. Однако далее авторы дают еще более подробное оп­ределение.Debt instrument -  долговой финансовый инструмент. Письменное обязательство выплатить задолженность, например, простой вексель (bill), переводной вексель (note), облигация (bond), акцептованный бан­ком (banker’s acceptance), депозитный сертификат (certificate o f deposit) или коммерческие ценные бумаги (commercial papers)Долговое обязательство -  документальное подтверждение факта получения денег в долг и обязанности их возврата.Выпуск долговых обязательств доступен для крупных компаний и в виде векселей.Однако, многие считают, что вексель —  устаревший инструмент, не нуж­ный в современной экономике. Эта точка зрения основывается на ошибочном убеждении, что по мере развития экономики финансовые возможности ком­мерческого кредита уменьшаются. На самом деле, соотношение этих видов кредита меняется в сторону преобладания банковского, но отнюдь не в смысле устранения коммерческого кредита.В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса РФ, вексель включен в перечень ценных бумаг, обращающихся на территории России, когда постав­щик отпускает товар покупателю и вместо денег получает вексель. Если счи­тать вексель ценной бумагой, то данную ситуацию можно рассматривать как об­мен товара на ценные бумаги. Но можно рассматривать эту операцию как оформление отсрочки платежа, так как первичное свойство коммерческого век­селя проявляется в процессе поставки продукции с отсрочкой платежа. Однако529возникают ситуации, когда векселя продаются и покупаются за деньги или оформляются финансовые операции. В этом случае векселя выступают в качест­ве финансовых активов и к ним применяются не только правила вексельного обращения, но и обращения ценных бумаг.Вексельного обращения заключаются в следующих особенностях:1) вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное обя­зательство, установленное с определенными целями, находящими свое выражение в тех функциональных особенностях, которые присущи векселю;2) в обращении вексель воплощает в себе многогранное экономи- ко-правовое отношение, так как вексель может выступать как средством оформления коммерческого кредита, так и средством расчета по сделкам.В экономических исследованиях этот процесс характеризуется как «ос­ложнение» коммерческого кредита банкирским, более тесное их переплете­ние. Таким образом, уступив первенство контокорренту, коммерческий кредит занимает важное место. Товарный вексель играет значительную роль в денежном обращении, в активных операциях банков. Товарные векселя, их учет в банке вполне соответствует развитию денежно-кредитной системы и потреб­ностям экономики России.Вместе с тем вексель —  хоть и важный, но всего лишь инструмент. Как средство оформления коммерческого кредита вексель избавляет предприятия от необходимости предоплаты. Этот кредитно-расчетный инструмент гасит взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, «спасает» оборотные средства, обеспечивает целевое использование кредитов, в том числе на их по­полнение, обеспечивает возврат долгов, укрепляя платежную дисциплину, снижает потребность в банковском кредите.Экономическая сущность векселя как универсального инструмента фи­нансового рынка раскрывается в анализе основных его функций:кредитной функции, представляющей собой отсрочку платежа по хо­зяйственной сделке;расчетной функции, характеризующей вексель как инструмент оформ­ления долга, замещая наличные деньги в обороте.Сложившаяся в настоящее время в России экономическая ситуа­ция становится благоприятной основой для функционирования вексель­ного рынка, поскольку выпуск векселей значительно проще в организа­ционном плане, дешевле по стоимости, чем размещение облигаций.Привлечение финансовых ресурсов на основе вексельных про­грамм целесообразно для малых и средних предприятий, которые благо­даря их значению в экономике и потенциалу развития, а также сложив­шейся относительно благоприятной рыночной конъюнктуре могут дать мощный импульс развитию рынка векселей.530

Вексель, как форма долгового финансирования

http://dspace.bsu.edu.ru/bitstream/123456789/11570/1/Yavonskiy_Veksel_10.pdf

Вексель, как форма долгового финансирования

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

DSpace at Belgorod State University