Представлен анализ формирования курса рубля РФ по итогам 9 месяцев 2013 г

Галуцких, М. С.

Глотова, А. С.

DSpace at Belgorod State University

способствует повышению конкурентоспособности банков на рынке финансовых услуг.Однако на сегодняшний день ко всем банкам применяется равный подход с точки зрения пруденциальных норм, но если принять во внимание, что крупные системообразующие банки являются источниками рисков для всего банковского сектора, то к ним возможно применения специального банковского регулирования, более жестких требований к формированию капитала, чем ко всем остальным. По мнению ряда экономистов должна быть разработана методика определения системности и принадлежности к системообразующим финансовым институтам.Таким образом, основным принципом модернизации банковской системы является повышение финансовой устойчивости региональных банков. Сохранение всех жизнеспособных, много лет подтверждающих свою финансовую самостоятельность банков, обеспечит конкуренцию на финансовом рынке, повысит доступность и качество предоставляемых банковских услуг, будет способствовать повышению эффективности экономики.ЛИТЕРАТУРА1. Белоглазова Г.Н. Стратегия развития регионального сегмента банковской системы // Банковское дело. 2011. №2.2. Войлуков А.А. Перспективы развития региональных кредитных организаций // Деньги и кредит. 2012. №11.3. Дзюбан С.В. Новые вызовы устойчивости регионального банковского бизнеса // Вестник ОГУ. 2012. №13.ПАДЕНИЕ КУРСА РУБЛЯ. ПРИЧИНЫ, ПОСЛЕДСТВИЯ, ПРОГНОЗЫГлотова А. С., Галуцких М. С.НИУ «БелГУ», г. Белгород, РоссияПокупательская способность рубля зависит от совокупности ряда факторов. Одним из таких факторов является инфляция. Инфляция в России с начала 2013 года составляет 5,5%, к концу года она может составить 6-6,1%, исходя из ожидаемого уровня роста потребительских цен.Немаловажным фактором, влияющим на формирование курса рубля является состояние платёжного баланса РФ.По прогнозам Центробанка России, а также согласно заявлениям министра финансов РФ А. Силуанова и заместителя министра Минэкономразвития А. Клепач, чистый отток капитала из страны в 2013г. может составить от 65 до 70 млрд. долларов, что на 13% меньше, чем годом ранее.В то же время, можно отметить, что произошедшие изменения в структуре оттока, так же не внушают оптимизма. Основная масса выведенных денег представляет собой не «физический отток», а возросшую покупку населением и российскими компаниями иностранной валюты.Если в 2012г. средства выводились за рубеж, то в текущем году валюта отправляется для хранения в российские банки (при этом учитывается ЦБ РФ198как отток). Главная причина высокого уровня оттока капитала заключается в боязни ослабления национальной валюты.Так, по итогам 9 месяцев 2013г. произошло увеличение объемов розничных и корпоративных депозитов, размещенных в иностранной валюте -  соответственно на И и 31 млрд. долларов. Год назад прирост был значительно скромнее -  5 и 4 млрд. долларов. В последний раз валютные депозиты создавались отечественными компаниями столь активно накануне кризиса -  в 2008 году.В целом, за период с 2008г. значительно усилился отток капитала из реального сектора российской экономики. Всё больше средств выводит именно бизнес, а не банки. Так, за 9 месяцев 2013г. компаниями выведено 63 млрд. долларов, что превысило показатели за аналогичный период 2012г. (56 млрд. долларов) и 2011г. (50 млрд. долларов).Третий фактор -  процентная ставка по кредитам. По словам главы Сбербанка России Германа Греф, России необходимо изменить модель денежно-кредитной политики, как можно быстрее, иначе, нас ожидает существенное замедление темпа роста экономики. Греф считает, что необходимо снизить процентные ставки по кредитам, которые сейчас в среднем достигают 13% и тем самым повысить ликвидность.Компании все больше предпочитают занимать в рублях. Если в 2012г. объем заимствований в иностранной валюте вырос на 10 млрд. долларов, то в текущем году -  только на 5 млрд.Произошло снижение доли валютных займов в общих долгах отечественных компаний с 43% до 38%, а в общей задолженности физических лиц -  с докризисных 15% до 4% в настоящее время.И наоборот, валютные обязательства банков за период с января по сентябрь 2013г. выросли на 18 млрд. долларов, в то время как валютные активы сократились на 13 млрд. долларов.По прогнозам,в 2014г. отток капитала из России замедлится по причине ужесточения бюджетной политики. Компании и банки будут располагать меньшими финансовыми ресурсами, которые можно было бы перевести в иностранную валюту. По итогам следующего года объемы выведенных капиталов могут составить приблизительно 50 млрд. долларов.Ещё один фактор -  это деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если государству необходимо удержать определённый курс, банки могут купить или продать огромную сумму той или иной валюты. Этот процесс называется валютные интервенции.Нестабильное состояние мировой экономики является основной угрозой Для курса рубля. Государственный долг Европейского Союза, и уже готовый лопнуть кредитный «пузырь» Китая, влекут за собой новый мировой финансовый кризис, вследствие которого снизится уровень производства. На фоне этих событий на снижение курса рубля РФ повлияют: снижение цен на199нефть и другие сырьевые товары, что приведёт к уменьшению притока валюты в страну. Зарубежное кредитование окажется менее доступным.Многие эксперты в своих прогнозах делают ставку на ослабление российской валюты, но есть возможность избежать негативного развития событий.Если не предпринять срочных мер, уже в следующем году за доллар будет давать 33.40 рублей, в 2015г. -  34.30 рублей, в 2016г. -3 4 .9 0  рублей. В целом, при отсутствии серьезных потрясений на мировых финансовых рынках снижение курса российской валюты в ближайшие годы должно происходить плавно, без резких падений.Одной из главных причин ослабления рубля станет сокращение сальдо торгового баланса. Уже в 2015-16г.г. счет текущих операций из положительного может оказаться нулевым и даже отрицательным.По оценке Министерства финансов РФ, в 2013-15 годах федеральный бюджет может недополучить доходов на общую сумму 1.6 триллиона рублей, в связи с чем, Минфин уже предложил не продлевать программу по выплатам материнского капитала и начать сокращение других расходов.Кроме того, о вероятном ослаблении российской валюты свидетельствуют также и макроэкономические показатели. Эпоха постоянно растущих цен на нефть закончилась.Добыча «черного золота» в России уже достигла пиковых значений, ее дальнейшее увеличение под вопросом. Наблюдаются рост импорта и сокращение профицита счета текущих операций.Ставшие привычными для всех нас профицит бюджета и положительное сальдо торгового баланса в значительной степени зависят от мировых цен на нефть. Если цены будут выше 100 долларов за баррель, то счет текущих операций станет дефицитным в 2015 году. В случае их снижения до 90 долларов за баррель мы получим двойной дефицит уже в 2014 году.В настоящий момент возможности для экономического роста исчерпаны. Плохой инвестиционный климат, несмотря на умеренно высокие цены на нефть, а также похолодание в политической жизни страны не способствуют приходу в Россию инвесторов и приводят к ухудшению экономической ситуации. Не исключено, что впереди нас ждет немало проблем, в том числе стагнация, девальвация и ухудшение платежного баланса.Экспертами предложено два наиболее реальных сценария развития экономики России, в основе которых -  предположительные цены на «чёрное золото».Сценарий № 1 -  цены на нефть будут держаться в диапазоне 90-100 долларов за баррель:-  вследствие продолжающегося вывода денег из страны даже при условии стабильных цен на нефть экономика РФ 2014г. сократится на 2,6%. В последующие годы динамика может быть следующей: небольшой рост экономики в 2015 году на 1,3% и снижение в 2016г. на 0,7%.200-  рост промышленности остановится, а товарооборот снизится вследствие оттока капитала из России (примерно 90 млрд. долларов в год) и недостатка инвестиций, которые в 2014г. сократятся на 5,1% и символично вырастут в 2015г. на 0,3%.-малодоступность кредитов для компаний по причине роста реальных процентных ставок;-  будет происходить девальвация национальной валюты: в 2014г. средний курс составит 33.40 рубля за доллар с тенденцией к дальнейшему снижению;-деф ицит бюджета в 2014г. может составить 0,3% ВВП, а к 2015г. вырасти до 1,7% (по планам правительства РФ -  всего 0,1% ВВП). Правительство будет прибегать к активным внешним и внутренним займам. Сценарий № 2 -  Цены на нефть резко упадут.Подобный вариант возможен в том случае, если ситуация в мировой экономике в целом ухудшится, Европа не сможет выбраться из рецессии, а США -  из стагнации. Тогда произойдет повторение событий 2008-2009г.г. и резкое снижение цен на сырье, в том числе по сорту нефти Urals до 70 долларов за баррель в 2014г. с некоторым повышением в 2015г. до 80 долларов за баррель.-сокращ ение экономики в 2014г. на 5,6% и небольшой рост в 2015г. на 1,3%. Затяжная стагнация.-  ослабление рубля на 20-25%: курс доллара составит 40 рублей в 2014г. с последующим снижением российской валюты до 42 рублей к 2015г.-  рост инфляции до 8% в 2014г., в 2015г. -  в районе 5%.-  правительство РФ активно расходует Резервный фонд, который может быть исчерпан в 2014г.Россия к мировому кризису (подобно произошедшему в 2008г.) совершенно не готова и если в стране наступит экономический кризис, то для Центробанка России приоритетными направлениями будут являться:-  сдерживание роста цен и инфляции;-поддерж ание стабильности в банковском секторе и на финансовых рынках;-  предотвращение значительных колебаний национальной валюты.ЛИТЕРАТУРА1. Дробоздина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст]: под ред. проф. Л. А. Дробозиной. -  М.: ЮНИТИ, 2013.2. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения [Текст]: учебное пособие под ред. Проф. Л.Н. Красавиной. М. «Финансы и статистика», 2013.3. Щербаков С.Г. К вопросу о валютной и курсовой политике [Текст] // Деньги и кредит. -  2013. -  № 11.201

Падение курса рубля. Причины, последствия, прогнозы

http://dspace.bsu.edu.ru/bitstream/123456789/8443/1/Glovova_Padenie_14.pdf

Падение курса рубля. Причины, последствия, прогнозы

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

DSpace at Belgorod State University