Una de las facetas destacables del paradigma de la innovación abierta es la mayor propensión de las empresas a trasladar a países extranjeros parte de sus actividades de I+D. Una vez delimitado el marco teórico, el propósito de este artículo es aclarar el impacto que la globalización de la I+D ejerce sobre los sistemas nacionales de innovación y las consecuencias que de ello se derivan para las políticas públicas. Diferenciamos distintos mecanismos de impacto, tanto directos como indirectos, y argumentamos que su signo y magnitud dependen de distintos factores tales como el tipo de actividades de I+D objeto de internacionalización, la capacidad de absorción de conocimiento del sistema nacional de innovación o el modo de entrada de la inversión. En cuanto a las políticas, ponemos de relieve la necesidad de una mayor coordinación entre las políticas de innovación y las políticas de promoción de inversiones y sugerimos otras recomendaciones para mejorar la eficiencia de la intervención pública. Finalmente, complementamos la discusión teórica con un comentario del caso de España