Financial exposure and productive performance in French arable farms

Abstract

This paper examines the dynamic relationship between financial exposure and productive performance in agriculture. To this end, Granger’s concept of causality and VAR representation are used. Indeed, in spite of several studies, the causality and the direction are not clearly defined. However, investigation of this question can provide with valuable information at policy makers to formulate appropriate credit policies. Using a large micro panel of French farmers over 1994−2001, we find that there is a bidirectional causality running from financial constraints and productive performance. Nevertheless, variance decompositions and impulse response analysis suggest a weak relationship existing between these two variables.Cet article examine la relation dynamique entre exposition aux contraintes financières et performance productive dans l'agriculture. Pour cela, le concept de causalité à la Granger et la représentation VAR sont employés. En effet, malgré plusieurs études sur cette question, le lien de causalité et la direction sont loin de faire consensus. Ainsi, des travaux supplémentaires peuvent fournir des informations utiles aux décideurs politiques lors de la formulation de politiques de crédit appropriées. Dans un échantillon d'exploitations françaises sur la période 1994-2001, nous constatons qu'il y a une causalité bidirectionnelle entre contraintes financières et performance productive même si ce lien est assez faible