Treball Final del Màster Universitari en Gestió Financera i Comptabilitat Avançada (Pla de 2013). Codi: SRL031. Curs acadèmic 2014-2015El objetivo de este trabajo es por una parte, realizar una revisión bibliográfica sobre la
relación entre estructura financiera y valor de empresa y la evolución que este tema ha
experimentado desde que Modigliani y Miller postularan su primer trabajo en el año
1958. Por otro lado, también pretendemos identificar cuáles son los factores
determinantes de la estructura de capital mediante el análisis de los datos de una
muestra de 100 empresas españolas obtenidos mediante la base de datos SABI. Los
resultados que obtenemos nos sirven para determinar que no existe una única teoría
que explique la estructura de capital de las empresas. Por su parte el endeudamiento
aumenta a mayor tamaño de la empresa y menor coste de deuda. Las empresas que
participan en bolsa serán las más endeudadas y aquellas empresas con escasa
calidad crediticia actúan de distinta forma que las que presentan una mayor calidad
crediticia.The objective of this paper is, on the one hand, to make a bibliographic revision about
the relationship between financial structure and enterprise value, and the evolution that
this topic has experimented since Modigliani and Miller published their first work in the
1958 years and moreover to know which new theories have appeared since then. On
the other hand, we also try to identify which are the most important factors for the
capital structure using the assay about 100 Spanish companies that we have taken of
the SABI database. The results that we have obtained show us that there isn’t a single
theory to explain the company’s financial structure. Moreover, the indebtedness
increases when the company is bigger and the company has a less debt cost. The
company that has a participation in the stock market have the biggest indebtedness
and those who have the worst credit rating have a different movement than those who
have a good rating
