The benefits of active portfolio management. A reform proposal to Michoacan State’s Public Pension Fund Office

Abstract

El presente artículo estudia el contexto legal y administrativo de uno de los fondos de pensiones de beneficio definido políticamente más relevantes en México, la Dirección de Pensiones Civiles del Estado de Michoacán. Como consecuencia de esto, se hace la propuesta de una política, estructura y proceso de gestión activa de carteras para su reserva técnica. Para probar la pertinencia de la propuesta, se realizó una simulación de eventos discretos con tres tipos de matrices de covarianzas, empleando el modelo Markowitz- Tobin-Sharpe-Lintner. Los resultados demuestran que se superan los objetivos actuariales planteados y se logra incrementar, como consecuencia, el periodo de suficiencia financiera del plan de pensiones