La crisis inmobiliaria y financiera que se inició en EE.UU. en 2007 está teniendo consecuencias importantes en otros países. Inicialmente se atribuyó a los “hedge funds”, un tipo de inversor institucional no regulado, con fuerte incidencia en los mercados financieros. En el trabajo se expone que la crisis es, fundamentalmente, una crisis originada en el sector regulado. Los bancos e “investment banks” crearon vehículos especiales de inversión para sacar de sus balances deudas por ellos estructuradas. La falta de liquidez y de financiación ha hecho necesario que volvieran a asumir buena parte de ellas. El origen de la crisis no es un problema de falta de regulación, sino de una supervisión inadecuada de la regulación existente.
____________________________________________The U.S. housing and financial crisis of 2007 is having far-reaching repercussions in other countries. At the beginning, the crisis was attributed to hedge funds, non-regulated institutional investors with a strong influence in financial markets. The authors hold that the crisis arose from the regulated sector. Banks and investment banks set up special investment vehicles to take out of their balance-sheets debts they have structured. The scarcity of liquidity and financing made it necessary that they assume again a considerable amount of it. At the starting point of the crisis there was not a problem of non-regulation but of inadequate supervision of the existing regulation
