A pesar de los argumentos teóricos relacionando apertura financiera y crecimiento económico, el reciente ciclo de liberalización financiera ha generado crisis cambiarias, inestabilidad macroeconómica y bajo nivel de crecimiento en los países capitalistas periféricos. Se enfatiza la idea de que existe una tensión permanente entre la tendencia a la internacionalización de las relaciones económicas y la búsqueda de una cierta autonomía en materia de política económica, en un ambiente externo inestable y dominado por un nuevo orden financiero internacional liberal. Se compara la trayectoria asiática con la latinoamericana en el periodo posterior a la crisis financiera de 1997 y se analizan las recientes reformas en la arquitectura financiera internacional.
____________________________________________In the literature about Economic Development, a great number of theories suggest a positive relationship between financial liberalization and economic growth. Despite this, recent wage of financial liberalization has generated financial crisis, economic instability and a low growth rate in the peripheral economies. In this paper, we stress the idea that there is a remaing conflict between the tendency to globalize the economic relations and the search for autonomy in the management of the economic policy, within an environment of instability and a liberal new economic order. We compare the Asian and Latin American economic paths after the financial crisis of 1997, analyzing, moreover, some recent changes in the international financial architecture
