Estimación de un modelo monetario del tipo de cambio de la peseta con expectativas racionales

Abstract

The aim of his article is the estimation of a monetary model to exchange rate determination for the nominal efective position of peseta, under the Rational Expectation Hypothesis. The estimation results of the model, a system of simultaneus equations with non-linear restrictions across equations (as a consecuency of Rational Expectations Hypothesis) show the model does not fit relatively well for the peseta, although it seem that the expectations about future monetary policy have a significant influence on the peseta exchange rate.El objetivo de este artículo consiste en la estimación de un modelo monetario del tipo de cambio de la peseta en términos de su posición efectiva nominal, bajo la hipótesis de que las expectativas acerca de su evolución futura se forman racionalmente. Los resultados de la estimación de dicho modelo, formado por un sistema de ecuaciones simultáneas con restricciones no lineales entre los parámetros (introducidas por la hipótesis de expectativas racionales) no parecen avalar la validez del mismo para la peseta, aunque se comprueba que la política monetaria futura esperada ha influído sobre el tipo de cambio de nuestra moneda