La política de dividendos en los bancos privados españoles: modelos de comportamiento

Abstract

Dividend Policy in Spanish Prívate Banks: Behavioral Models. The purpose of this paper is to verify different behavioral models in dividend policy. The research has been done with a sample of Spanish private banks which are divided in two periods: 1976-80 and 1981-85. We test the hypothesis of partíal adjustement and the hypothesis of adaptative expectations for both periods. We use an integration model which refunds the two assumptions. The empirical results show that in the first period of time we can accept that only one of the effects is instant, while during 1981-85 both efects are it.El propósito de este trabajo es contrastar diferentes modelos de comportamiento en política de dividendos. La investigación se efectúa sobre una muestra de bancos privados españoles, durante los subperiodos 1976-80 y 1981-85. Se contrastan tanto la hipótesis de ajuste parcial como la de contenido informativo, presentándose la estimación de un modelo integrado. Los resultados empíricos confirman que en el primer subperiodo podemos aceptar que sólo uno de los efectos es instantáneo, mientras que en el segundo ambos lo son