Universidad de Alicante. Departamento de Fundamentos del Análisis Económico
Abstract
Este trabajo analiza el grado de transmisión de la volatilidad en los movimientos
diarios de los tipos Euribor a un día (Eonia), un mes y tres meses
en el periodo comprendido entre enero de 1999 y junio de 2001. La metodología empleada se ha basado en un modelo multivariante de tipo VECM–
GARCH(1,1)–BEKK, que permite dar un tratamiento explicito a algunas de
las propiedades más relevantes detectadas en los datos (raiz unitaria, cointegración y efectos ARCH). Para estudiar las relaciones dinámicas entre la
volatilidad de las series de tipos de interés, se definen y estiman funciones
impulso–respuesta para la volatilidad. Los resultados obtenidos implican la
ausencia de un canal de transmisión de la volatilidad desde el tipo Eonia
hacia los otros plazos y la existencia de interrelaciones significativas entre la
volatilidad de los tipos a uno y tres meses
