Instabilit\ue0 dei mercati, propensione al rischio e politiche di intervento: effetti dell'incertezza indotta dai cambiamenti strutturali nei mercati globali
La crisi corrente solleva ampie problematiche economiche e politiche. Oltre all\u2019esigenza di porre sotto controllo le turbolenze finanziarie e di sostenere una rapida ripresa, c\u2019\ue8 la necessit\ue0 di focalizzare l\u2019attenzione sulle incoerenze nei mercati e sulle politiche di regolamentazione/supervisione, per ridurre la probabilit\ue0 di eventi simili nel futuro. L\u2019articolo offre un\u2019analisi di alcuni aspetti chiave su due ambiti tematici. (1) Rischi interpretativi e di regolamentazione, ruolo delle agenzie di rating. La crisi ha avuto un\u2019ampia diffusione nell\u2019economia, imponendo elevati costi economici e ispirando varie proposte di riforma delle regolamentazioni. La mancanza di una diagnosi condivisa pu\uf2 creare rischi di scelte politiche inefficienti. Particolare attenzione viene dedicata al problema di un possibile ruolo inadeguato delle agenzie di rating. (2) Incertezza sistemica, premio al rischio e politica monetaria. Si discute come la non adeguata comprensione della dinamica dei cambiamenti nell\u2019economia globale ed dei riallineamenti nel potere economico riduca la capacit\ue0 degli investitori di gestire i rischi e possa indurre la conduzione politica a scelte improprie
