Métodos alternativos para la estimación del PBI potencial: Una aplicación para el caso de Perú

Abstract

La producción potencial de un país no es observable, por lo tanto, no se puede determinar a priori cual es el mejor método para calcularla. Cada país tiene características propias y cada método tiene sus propias limitaciones y ventajas, lo cual agrega un grado intrínseco de incertidumbre a todas las estimaciones. En el presente trabajo se revisa y compara las diferentes metodologías que se han desarrollado para estimar el producto potencial de un país. Existen básicamente cuatro grupos diferentes de metodologías para calcular el PBI potencial: (1) Los métodos directos, básicamente encuestas; (2) Los métodos no estructurales, basados en procedimientos estadísticos, fáciles de aplicar pero deficientes para estimaciones en los extremos de las series, y criticables por su falta de sustento teórico; (3) Los métodos estructurales, basados en teoría económica específica pero con la desventaja que requieren bastante información, en muchos casos no disponible, y (4) Los métodos multivariados, los cuales introducen a los métodos no estructurales, elementos de estructura económica, en la medición de la brecha del producto. Para el caso peruano, se aplicaron métodos no estructurales: Filtro de Hodrick-Prescott, método de la tendencia segmentada, método de suavización no paramétrica, filtro de Baxter y King y la descomposición de Beveridge-Nelson. También se aplicaron 2 métodos estructurales: Función de producción y vectores autorregresivos estructurales. Los resultados de las estimaciones bajo cada método son comparados a partir de las amplitudes y volatilidades de los ciclos que producen, las correlaciones entre ellos, y se evalúa los puntos de quiebre, la magnitud y duración de los ciclos, la concordancia, y la estabilidad en los extremos de la muestra. Adicionalmente, se realiza una evaluación simple de la relación entre las brechas de producción y la inflación.