La fusión de Bancolombia, Conavi y Corfinsura: Una aplicación de la metodología de estudio de eventos

Abstract

Este artículo analiza el proceso defusión de tres entidades financierascolombianas (Bancolombia, Conavi yCorfinsura) en términos de creaciónde valor para los accionistas involucradosen dicha transacción utilizando la denominada -metodología deestudio de eventos-. Esta metodologíatrata de cuantiÞ car el impacto de unevento (como el anuncio de una fusión) en la riqueza de los accionistasy determinar los posibles ganadores operdedores en el proceso. A través detest paramétricos y no paramétricosse logró determinar que los mayoresbeneficiados con la fusión fueron losaccionistas de Corfinsura quienestuvieron la oportunidad de intercambiarsus acciones por acciones máslíquidas de la entidad absorbente(Bancolombia) y de apropiarse (demanera anticipada) de la creaciónde valor derivada de la fusión y delas posibles sinergias operativas yfinancieras que ésta conlleva.Fusión, sector bancario colombiano,