Las opciones reales: ¿hacia un nuevo paradigma en valuación?

Abstract

Muchos gerentes no están satisfechos con las reglas convencionales para la evaluación de proyectos. A veces, incorporan el juicio personal para realizar consideraciones estratégicas. • Ellos arguyen que la técnica DCF no reconoce el valor de la flexibilidad gerencial • En lugar de DCF, proponen utilizar técnicas como Montecarlo o DTA (decision tree analysis) para reconocer la posibilidad de diferentes decisiones operativas para futuros eventos y de esta forma captar el valor de la flexibilidad. Las opciones representan el derecho (pero no la obligación) de llevar a cabo una acción (pagando una prima, llamada precio de ejercicio) durante un período de tiempo, pagando un precio determinado para un activo especificado.Opciones reales, valor de la felxibilidad