Réductions d'impôts et dette publique : un lien à ne pas occulter

Abstract

Les baisses d'impôts créent d'un même geste un manque de recettes fiscales et un surcroît d'épargne prêt à s'investir pour venir pallier ce manque de recettes contre un taux d'intérêt. Ainsi, une part des ressources fiscales est remplacée par un emprunt et l'Etat verse des intérêts notamment à ceux-là mêmes qui paient moins d'impôt. La légère hausse de consommation des bénéficiaires de ces mesures est faible au regard du manque à gagner budgétaire. Les baisses d'impôts successives accordées depuis plus de vingt ans ont joué un rôle considérable dans l'essor de l'endettement public. Dans la première section, une présentation à travers les données de la comptabilité nationale française s'efforce de préciser le rôle des baisses d'impôts dans la dynamique de la dette publique. Dans la seconde section, un modèle dit "stock-flux cohérent" (SFC) rend compte des principaux mécanismes macroéconomiques mettant en jeu la dette publique comme créance privée.Dette publique, baisse d'impôt, modèle stock-flux, finances publiques.