RESUMO Este artigo discute a evolução recente das negociações entre o Brasil e o FMI. A Seção I apresenta uma breve pesquisa sobre as dificuldades encontradas durante a primeira fase das negociações de novembro de 1982 a setembro de 1983. A Seção II examina as metas de política para 1983 e os critérios de desempenho para a política fiscal, monetária e do setor externo. As linhas gerais do programa do FMI para o Brasil em 1984-85 são analisadas na Seção III, onde se mostra que suas diretrizes básicas se baseiam em pressupostos questionáveis e que a velocidade com que se tenta o ajuste pode ser incompatível com a situação objetiva do Brasil. A seção final fornece um breve resumo das principais conclusões
