Les dispositifs de " certificats blancs " obligent les fournisseurs d'énergie à promouvoir les économies d'énergie, soit en incitant leurs clients à investir dans des technologies efficaces (isolation, chauffage et éclairage performants, etc.), soit en achetant des certificats à un fournisseur ayant dépassé l'objectif qui lui a été attribué. Nous tentons d'établir les propriétés théoriques de ce nouvel instrument de maîtrise de la demande d'énergie et de les valider par une analyse empirique des expériences européennes. A l'aide d'un modèle microéconomique simple, nous montrons que par rapport à d'autres instruments, les certificats blancs sont un bon compromis entre l'efficacité économique et les effets redistributifs qui conditionnent leur acceptabilité. Ils présentent un fonctionnement hybride entre subvention aux équipements efficaces et taxe sur l'énergie, où la contrainte est répercutée sur le prix de l'énergie. Ces propriétés servent à éclairer l'analyse des dispositifs britannique, italien et français et de leurs résultats, qu'il convient d'opérer dans une perspective dynamique. Si le modèle ne peut expliquer certains caractères déterminants, il reproduit les tendances communes, en particulier le développement de partenariats entre les obligés et les installateurs d'équipements efficaces. L'analyse empirique montre également l'importance de l'apprentissage et de la construction de filières d'efficacité énergétique au fur et à mesure de l'exploitation des gisements d'économies d'énergie
