Bu araştırmada, İMKB'de halka açılan ve imalat sektöründe faaliyet gösteren 32'si KOBİ boyutunda işletmeler olmak üzere 179 işletmeye ait mali tablo verileri esas alınarak, İMKB'nin KOBİ'ler açısından önemi, KOBİ'lerin halka açılma yılında ait oldukları sektördeki büyük ölçekli işletmelerden farklılaşımı analiz edilmektedir. Araştırma bulguları, İMKB'nin KOBİ'lere kaynak sağlama açısından bankacılık sistemine alternatif olarak henüz yerleşmediğin göstermektedir. Diğer taraftan, halka açılan KOBİ boyutundaki işletmelerde halka açıklık oranı düşük tutulmakta dolayısıyla sermaye piyasalarının aktif rol oynaması engellenmektedir. Araştırma bulguları, halka açılan KOBİ boyutundaki işletmeler ile halka arz yılında ait oldukları sektörlerdeki büyük ölçekli işletmeler arasında karlılık ve finansal kaldıraç oranları açısından istatiksel olarak önemli farklılıkların olmadığını göstermektedir. KOBİ boyutundaki işletmeler halka arz yılında büyük ölçekli işletmelerden daha yüksek likiditeye ve duran varlık devir hızına sahiptir. Sektör analizleri homojen ürün üreten ve emek-yoğun sektörlerde KOBİ boyutundaki işletmelerin ait oldukları sektördeki büyük işletmelerden daha yüksek getiriye sahip olduğunu, heterojen ürünler üreten ve teknoloji-yoğun sektörlerde ise büyük işletmelerden daha düşük getiriye sahip olduğunu göstermektedir.This paper examines the importance of capital markets in terms of small and medium sized enterprises (SME), the discrimination between SME's and large firms operating in the same industry using a sample of 179 companies including 32 SME's which is operating in production industries and whose shares are actively traded in Istanbul Stock Exchange (ISE). The research findings indicate that ISE haven't yet gained an alternative position to banking system for providing finance sources to SME's in Turkey. Public SME's offer only a small percentage of the r shares to the capital markets in their initial public offerings (IPO) which prevent the active role of stock markets. The1 research findings indicate that there isn't statistically significant discrimination between public SME's and large companies in the IPO year of SME's in terms of profitability and financial leverage ratios. Public SME's own higher liquidity and fixed assets turnover ratio in their IPO year relative to large companies. Subsample analyses show tha: SME's operating in labor-intensive and homogeneous product producing industries retain higher returns relative to larger companies in the same industry. However, SME's in technology-intensive and heterogeneous product producing industries retain lower returns relative to larger companies the same industry
