Los últimos episodios de volatilidad extrema de los precios en los mercados agrícolas mundiales presagian mayores y más frecuentes amenazas a la seguridad alimentaria mundial. Para reducir la vulnerabilidad de los países, las políticas deberían equiparlos para que puedan hacer frente a los efectos adversos de una volatilidad extrema, y mejorar el funcionamiento del mercado.rural development, hunger, food security, economic crisis, prices, agriculture

FAO Economic and Social Development Department

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Research Papers in Economics

Perspectivas   
Económicas y Sociales
Organización de las Naciones 
Unidas para la Agricultura  
y la Alimentación
Informes 
de Política 12
Diciembre  2010
El presente Informe de Política fue producido por el Departamento de Desarrollo Económico y Social de la Organización de las Naciones Unidas para la 
Agricultura y la Alimentación (FAO). Sus opiniones no reflejan necesariamente la posición oficial de la FAO o de sus Estados Miembros. Se permite la 
reproducción del material contenido en los Informes de Política. A cambio, la FAO requiere el adecuado reconocimiento y citación de la fuente original, 
así como una copia de la publicación.
La volatilidad de precios 
en los mercados agrícolas
Evidencia, efectos en la seguridad alimentaria y 
respuestas normativas
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Volatilidad implícita de los precios de 
alimentos básicos seleccionados (en %)
Fuente: FAO (2010)
Nota: La volatilidad implícita representa la expectativa del mercado 
sobre cuánto variará el precio de un producto básico en el futuro.
La creciente vulnerabilidad está siendo ocasionada por 
un aumento aparente de los fenómenos meteorológicos 
extremos  y  por  una  mayor  dependencia  en  zonas 
exportadoras  nuevas  donde  las  cosechas  dependen 
de los caprichos del tiempo; una mayor dependencia 
en  el  comercio  internacional  para  satisfacer  las 
necesidades  alimentarias,  a  costa  de  acumular 
existencias;  una  demanda  creciente  por  productos 
alimentarios  de  otros  sectores,  especialmente  del 
energético;  y  una  mayor  influencia  de  factores 
macroeconómicos,  incluyendo  la  volatilidad  de  los 
tipos  de  cambio  y  modificaciones  de  las  políticas 
monetarias.
Es  más,  las  empresas  financieras  están  invirtiendo 
cada vez más en mercados derivados de productos 
básicos en su cartera de riesgos, ya que los beneficios 
de este sector parecen no estar relacionados con los 
de otros activos. Si bien generalmente no se considera 
a  esta  “financialización  de  los  productos  básicos” 
Los últimos episodios de volatilidad extrema de los 
precios en los mercados agrícolas mundiales presagian 
mayores y más frecuentes amenazas a la seguridad 
alimentaria mundial. Para reducir la vulnerabilidad 
de los países, las políticas deberían equiparlos para 
que puedan hacer frente a los efectos adversos de 
una volatilidad extrema, y mejorar el funcionamiento 
del mercado. 
Variabilidad e incertidumbre
La volatilidad describe cuánto cambia un valor a lo 
largo del tiempo y a qué velocidad, por ejemplo el 
precio de un producto básico. Aunque este concepto 
pueda  parecer  obvio,  es  difícil  definirlo  de  forma 
precisa y objetiva. En teoría económica, la volatilidad 
implica dos conceptos fundamentales: variabilidad y 
la  incertidumbre;  el  primero  describe  la  variación 
total mientras que el segundo hace referencia a las 
fluctuaciones impredecibles. 
Las fluctuaciones de precios son una característica 
habitual  y  un  requisito  necesario  para  el  funcionamiento 
de los mercados competitivos. La esencia del sistema 
de precios consiste en que la escasez de un producto 
básico motiva un incremento de su precio, dando lugar 
al mismo tiempo a una reducción del consumo y a un 
aumento de la inversión. Sin embargo, la eficiencia 
del  sistema  de  precios  comienza  a  verse  afectada 
cuando las variaciones en los precios son cada vez 
más  inciertas  y  están  sujetas  a  vaivenes  extremos 
durante un periodo de tiempo prolongado. 
Históricamente, los episodios de volatilidad extrema 
en  los  mercados  de  productos  agrícolas  han  sido 
poco frecuentes. Estableciendo una analogía con los 
desastres naturales, éstos tienen poca probabilidad 
de  ocurrir  pero  conllevan  riesgos  extremadamente 
elevados y costes potenciales para la sociedad. 
Sistema alimentario mundial vulnerable
Existe  un  consenso  creciente  de  que  el  sistema 
alimentario  mundial  se  hace  más  vulnerable  y  de 
que  es  más  susceptible  a  los  episodios  extremos 
de volatilidad de precios (Gráfico 1). Dado que los 
mercados  están  cada  vez  más  integrados  en  la 
economía mundial, las perturbaciones en el escenario 
internacional pueden producirse y propagarse a los 
mercados nacionales de forma mucho más rápida que 
antes.
La volatilidad en los mercados agrícolas parece    ●
haber aumentado 
Las variaciones extremas en los precios de    ●
los productos agrícolas suponen una amenaza 
para la seguridad alimentaria mundial 
Las medidas políticas deberían mejorar el    ●
funcionamiento del mercado y aumentar 
la resistencia de los países ante las 
perturbaciones
Gráfico 1: 
Soja Maíz Trigo
2010 2005 2000 1995 1990 1985
40
25
35
30
20
15
10Perspectivas   
Económicas y Sociales
Organización de las Naciones 
Unidas para la Agricultura  
y la Alimentación
Informes 
de Política 12
Diciembre  2010
Otras publicaciones de la serie son accesibles a través del sitio web: http://www.fao.org/economic/es-policybriefs/es. 
Por favor, dirija sus preguntas o comentarios a ES-Policy-Briefs@fao.org o bien envíe una carta a Departamento de Desarrollo Económico y Social, 
FAO, Viale delle Terme di Caracalla 00153, Roma, Italia.
En lugar de adoptar medidas aisladas, las autoridades 
deberían  mejorar  la  coherencia  y  la  coordinación 
en  sus  respuestas  normativas.  Éstas  deben  brindar 
mayor certeza de que existe un acceso libre a los 
suministros  mundiales,  y  una  mayor  confianza  y 
transparencia en el funcionamiento de los mercados, 
en especial en las bolsas de los productos básicos. 
Un  mejor  sistema  mundial  de  vigilancia  de  la 
disponibilidad de exportaciones y de la demanda de 
importaciones, ayudaría a atenuar la incertidumbre y 
permitiría que los países se equiparan mejor antes de 
verse afectados de lleno por las crisis. Estas medidas 
también ayudarían a estabilizar el mercado.
Además, las reformas de instrumentos ya existentes, 
como  lo  son  el  Servicio  de  Financiamiento 
Compensatorio  y  el  Servicio  para  Shocks  Exógenos 
del  Fondo  Monetario  Internacional,  podrían  ayudar 
a  los  países  vulnerables  en  épocas  de  crisis, 
proporcionándoles  redes  mundiales  de  seguridad. 
Es  preciso  que  estos  instrumentos  actúen  ex–ante, 
proporcionando financiación para las importaciones 
o  garantías,  ya  sea  con  condiciones  mínimas  o  en 
forma incondicional, que alivien la carga crediticia 
o  limitantes  de  divisas.  En  crisis  anteriores,  estos 
factores  han  afectado  a  la  posibilidad  de  que 
algunos  países  puedan  satisfacer  sus  necesidades 
alimentarias. 
Las redes de seguridad a nivel internacional no son 
la única opción. Los países necesitan adoptar nuevas 
medidas o reforzar las ya existentes para proteger a 
los más vulnerables, incluyendo reservas alimentarias 
de emergencia. Estas reservas no deberían intentar 
combatir la volatilidad, sino mitigar sus consecuencias 
proporcionando a los pobres un acceso directo a los 
alimentos. A largo plazo, los países pueden reducir su 
vulnerabilidad aumentando la productividad agrícola 
de  aquellos  cultivos  que  demuestren  ser  a  la  vez 
competitivos y sostenibles, así como fomentando la 
diversidad alimentaria.
como el origen de las fluctuaciones de los precios, los 
datos sugieren que las transacciones en el mercado 
de futuros han podido aumentar la volatilidad a corto 
plazo. 
Los países de ingresos bajos son los que 
más sufren
La  extrema  volatilidad  de  precios  tiene  un  coste, 
ya que los actores del mercado tendrán dificultades 
para planificar y adaptarse a sus señales fluctuantes. 
A medida que los cambios impredecibles, o “shocks”, 
sobrepasen  un  tamaño  crítico  determinado  y  se 
mantengan a esos niveles, es probable que las medidas 
políticas  y  mecanismos  de  defensa  tradicionales 
fallen. 
Los episodios de volatilidad extrema –en particular los 
incrementos de los precios elevados e inesperados– 
son  una  amenaza  importante  para  la  seguridad 
alimentaria en los países en desarrollo. Su impacto 
es mayor en los pobres, que llegan a gastar hasta un 
70 por ciento de sus ingresos en alimentos. La falta 
de diversificación alimentaria agrava el problema, ya 
que los aumentos de precios de un alimento básico no 
se pueden contrarrestar fácilmente con la sustitución 
por otros alimentos.
Con respecto a los agricultores, quienes dependen en 
gran medida de los productos básicos para sus medios 
de vida, la volatilidad extrema puede dar lugar a una 
notable  fluctuación  de  sus  ingresos.  Ellos  cuentan 
con pocos recursos para contrarrestarlos, tales como 
ahorros  y  seguros.  El  retraso  entre  las  decisiones 
de  producción  y  la  producción  real  genera  riesgos 
adicionales, ya que los campesinos basan su inversión 
y planificación en los precios previstos en el futuro.
La coherencia y la coordinación son clave
Las intervenciones políticas en episodios pasados de 
volatilidad  extrema  han  frecuentemente  fallado, 
debido a que las restricciones presupuestarias y el 
incremento  de  los  precios  fueron  de  tal  magnitud 
que imposibilitaron estabilizar los precios en forma 
significativa. Consecuentemente, las intervenciones 
se han realizado a corto plazo, limitadas a nivel micro, 
como  subvenciones  dirigidas  a  los  consumidores  y 
programas de redes de seguridad, o han sido incluso 
contraproducentes,  como  las  restricciones  a  las 
exportaciones  que  aumentaron  la  incertidumbre 
y debilitaron el papel del comercio. Muchos países 
también intentaron utilizar las reservas alimentarias 
para neutralizar la volatilidad, pero se ha demostrado 
qué  estas  son  inmanejables,  caras  e  ineficaces, 
especialmente  si  las  perturbaciones  se  prolongan 
durante largos periodos de tiempo.
Mayor información
Price Volatility and Crises in Global Food Markets    • (título 
preliminar), FAO, próxima publicación en el 2011
FAO Perspectivas Alimentarias, Noviembre 2010    •
www.fao.org/giews/spanish/fo
Situación Alimentaria Mundial    •
www.fao.org/worldfoodsituation/es
Por mayor información sobre este Informe, favor de contactar 
a Adam Prakash de la Dirección de Comercio y Mercado de la 
FAO: ES-Policy-Briefs@fao.org.

La volatilidad de precios en los mercados agrícolas - Evidencia, efectos en la seguridad alimentaria y respuestas normativas

http://www.fao.org/economic/es-policybriefs/briefs-detail/es/?no_cache=1&uid=48900

La volatilidad de precios en los mercados agrícolas - Evidencia, efectos en la seguridad alimentaria y respuestas normativas

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