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Research Papers in Economics

Wochenbericht des DIW Berlin Nr. 39/2010 17
Das Gespräch führte 
Erich Wittenberg.
Das vollständige 
  Interview zum Anhören  
finden Sie auf  
www.diw.de/interview
Herr Dr. Fichtner, die deutsche Wirtschaft hat sich 
überraschend gut von der Krise erholt. Wie gut ist 
die Lage tatsächlich?
Die Erholung, die wir im zweiten Quartal beobachtet 
haben, ist außerordentlich. Wir hatten hier ein Quar-
talswachstum von 2,2 Prozent. Das ist sensationell 
und wurde im wiedervereinigten Deutschland noch 
nie beobachtet. Wir gehen aber davon aus, dass sich 
das Wachstum nicht auf diesem hohen Niveau halten 
kann, sondern sich etwas abschwächen wird. Da spielt 
die Abschwächung der Weltkonjunktur eine Rolle, da 
spielen aber auch andere temporäre Aspekte, wie das 
Auslaufen von Konjunkturpaketen eine Rolle, sodass 
in der zweiten Jahreshälfte mit einem etwas geringe-
ren Wachstum zu rechnen ist.
Wie stark wird sich das Wachstum denn abschwä-
chen?
Der  extreme  Wachstumsschub 
mit  2,2  Prozent  im  zweiten 
Quartal war mit Sicherheit eine 
einmalige  Spitze.  Wir  gehen 
aber davon aus, dass im dritten 
Quartal die deutsche Wirtschaft 
immer  noch  mit  0,7  Prozent 
im  Vergleich  zum  Vorquartal 
wächst. Das ist immer noch ein 
kräftiges  Wachstum.  Erst  zum 
vierten  Quartal,  und  auch  im  ersten  und  zweiten 
Quartal  des  Jahres  2011  ist  mit  etwas  niedrigeren 
Zuwächsen von unter 0,5 Prozent zu rechnen. Insge-
samt aber ist der Wachstumspfad als solide und trag-
fähig zu betrachten. Wir kommen im Jahr 2010 auf 
ein sehr massives Jahreswachstum von 3,4 Prozent, 
aber auch im Jahr 2011 werden wir voraussichtlich 
ein Wachstum von 2,0 Prozent erreichen.
Worauf ist der Aufschwung zurückzuführen? 
Den Anstoß für den Aufschwung haben eindeutig die 
Exporte gegeben. Die deutsche Automobilindustrie 
hat beispielsweise massiv nach China exportiert, aber 
auch die deutsche Investitionsgüterindustrie hat im 
einsetzenden Aufschwung der Weltkonjunktur wieder 
viel exportieren können. Dabei haben die Unterneh-
men ihre Kapazitätsgrenzen erreicht und mussten in 
Maschinen und Ausrüstungen investieren, die dann 
wieder aus Deutschland nachgefragt wurden.
Wie sieht die Erholung 
des Wirtschaftswachs-
tums weltweit aus?
Die Weltwirtschaft hat in Bezug auf das Wachstum 
ihren Höhepunkt bereits überschritten. Das heißt, 
der Aufholprozess nach der Krise geht langsam zu 
Ende. In manchen Volkswirtschaften, wie zum Bei-
spiel in den USA, haben wir schon im zweiten Quartal 
eine leichte Eintrübung des Wachstums beobachtet, 
während im Euroraum die Schwächung erst für die 
nächsten Quartale zu erwarten ist. Also stabilisiert 
sich der Aufschwung nach der Aufholjagd langsam, 
und es ist jetzt teilweise ein tragfähiges, teilweise 
vielleicht etwas fragiles Wachstum zu beobachten.
Wird die Abschwächung des Wachstums in Deutsch-
land Konsequenzen am Arbeitsmarkt haben?
Zunächst  sehen  wir  keine  unmittelbaren  Konse-
quenzen am Arbeitsmarkt, weil 
die  deutsche  Wirtschaft  nach 
unserer  Einschätzung  insge-
samt sehr solide und tragfähig 
wächst.  Die  Binnennachfrage 
wirkt  stabil,  insbesondere  die 
Konsumnachfrage scheint Teile 
der Lücke, die durch schwäche-
re Exportraten entsteht, wieder 
ausgleichen  zu  können.  Daher 
sehen wir keine ernsthafte konjunkturelle Gefahr für 
den Arbeitsmarkt. 
Wie sollte die Politik auf die konjunkturelle Lage re-
agieren?
Im Moment ist der entscheidende Aspekt die Stabi-
lisierung der Binnennachfrage. Wir müssen davon 
ausgehen, dass die Exporte in der zweiten Jahres-
hälfte  deutlich  schwächer  ausfallen  werden.  Das 
heißt, es wird darum gehen, die Haushalte zum Kon-
sumieren zu animieren. Dafür ist ein stabiles politi-
sches Umfeld notwendig. Insofern muss die Politik 
den  Bürgern  Sicherheit  und  Stabilität  vermitteln. 
Das fehlte ein bisschen in der ersten Jahreshälfte. 
Da spielt mit Sicherheit auch die Eurokrise eine Rol-
le, aber auch andere innenpolitische Aspekte, wie 
der Streit innerhalb der schwarz-gelben Koalition.
Sechs Fragen an Ferdinand Fichtner
„Expansion wird schwächer,  
insgesamt ist der Wachstumspfad aber stabil“
»
Wir sehen 
keine ernsthafte 
konjunkturelle Gefahr 
für den Arbeitsmarkt.
«
Dr. Ferdinand Fichtner, 
Wissenschaftlicher 
Mitarbeiter in der 
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Wochenbericht Nr. 39/2010 vom 29. September 2010

Expansion wird schwächer, insgesamt ist der Wachstumspfad aber stabil: Sechs Fragen an Ferdinand Fichtner

http://www.diw.de/documents/publikationen/73/diw_01.c.361700.de/10-39-2.pdf

Expansion wird schwächer, insgesamt ist der Wachstumspfad aber stabil: Sechs Fragen an Ferdinand Fichtner

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