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Research Papers in Economics

Wochenbericht des DIW Berlin Nr. 26/2010 29
Das Gespräch führte 
Karsten Zummack.
Das vollständige 
  Interview zum Anhören   
finden Sie auf  
www.diw.de
Die Auftragsbücher der Unternehmen füllen 
sich wieder, die Verbraucher sind zuversicht-
lich, die Arbeitslosenzahlen sinken. Seit Wo-
chen mehren sich die positiven Signale für die 
Konjunktur. Herr Dr. Fichtner, ist die globale 
Wirtschaftskrise vorbei? 
Zumindest  aus  jetziger  Perspektive  erwarten 
wir  kurzfristig  einen  deutlichen  Aufschwung. 
Ob die Wirtschaftskrise wirklich vorbei ist, ob 
das Wachstum also tragfähig ist, würde ich aber 
als unsicher bezeichnen. Die Anzeichen sind auf 
jeden Fall da. An den Auftragsbüchern ist ab-
zulesen, dass sich der Ausblick verbessert. Aber 
auch in den konkreten Zahlen, in der Industrie-
produktion beispielsweise, hat sich die Situati-
on ganz massiv verbessert. 
Wie fällt Ihre Prognose der Weltwirtschaft für 
die nächste Zukunft aus? 
Wir rechnen weiterhin damit, dass die Schwel-
lenländer die Treiber des glo-
balen  Wachstums  sein  wer-
den. In den Industrieländern 
wie USA und Japan wird es 
sich  wohl  etwas  verlang-
samen.  Dort  wird  sich  der 
schnelle  Aufschwung  nicht 
fortsetzen.  Der  Euro-Raum 
hingegen  hat  Nachholbedarf,  dürfte  deshalb 
kurzfristig noch ein wenig zulegen. Zum Jahres-
ende aber ist auch hier mit etwas langsamerem 
Wachstum zu rechnen. 
Die Staaten haben natürlich auch eine gan-
ze Menge getan, um die Konjunktur wieder in 
Fahrt  zu bringen. Erinnert sei an die Konjunk-
turpakete in Deutschland oder die expansive 
Geldpolitik.  Was  passiert,  wenn  diese  Maß-
nahmen auslaufen? 
Das ist im Moment ganz schwer abzuschätzen. 
Wenn die Maßnahmen zu früh auslaufen, könn-
ten  die  Volkswirtschaften  wieder  in  ein  Loch 
zurückfallen. Das ist eine Gefahr. Wir beobach-
ten in manchen Ländern, dass der Aufschwung 
noch nicht am Arbeitsmarkt angekommen ist. 
Wenn die stimulierenden Maßnahmen dort zu 
früh zurückgefahren 
werden,  könnte  das 
den Aufschwung bedrohen. Wenn man zu spät 
aussteigt,  ist  das  aber  noch  gefährlicher.  Im 
Euroraum sehen wir im Moment, welche Gefah-
ren mit langfristigem Schuldenmachen verbun-
den sind. Die Fiskalpolitik geht teilweise über 
die Verhältnisse der Volkswirtschaften hinaus. 
Das beobachten die Kapitalmärkte mit Sorge. 
Auch ein später Ausstieg aus der expansiven 
Geldpolitik könnte gefährlich sein. In China bil-
den sich schon jetzt Blasen auf den Immobilien- 
und Vermögensmärkten. Solche Blasen waren 
der Ursprung der jetzigen Krise. 
Lassen Sie uns auf die Konjunktur in Deutsch-
land schauen. Kann die deutsche Wirtschaft 
Schritt halten mit der globalen Entwicklung? 
Sie wird angezogen von der globalen Entwick-
lung. Zumindest ist das in diesem Jahr so. Die 
Konjunkturerholung  wird 
vom Export getragen. 2011 
wird  sich  auch  der  Arbeits-
markt  noch  weiter  stabili-
siert  haben.  Dann  rechnen 
wir mit einer stärkeren Bin-
nennachfrage. 
Was empfehlen Sie denn der deutschen Politik 
mit Blick auf die Wirtschaftsentwicklung? 
Jetzt haben wir ein kräftiges Wachstum. Deshalb 
wäre jetzt die Gelegenheit, Konsolidierungspro-
gramme durchzusetzen, die weit über das Spar-
programm  der  Bundesregierung  hinausgehen. 
Dies reicht aus unserer ökonomischen Perspek-
tive heraus nicht aus. Es hat einen eindrucks-
vollen Umfang, ist aber gemessen am Brutto-
inlandsprodukt nicht sehr viel. Außerdem sind 
manche Zahlen fragwürdig. So werden bei der 
Bundesagentur für Arbeit etwa zwei Milliarden 
Euro an Effizienzgewinnen verbucht. Das kann 
niemand nachrechnen oder nachvollziehen. Zu-
dem  sind  reduzierte  Subventionen  enthalten. 
Ob sich das so unmittelbar durchsetzen lassen 
wird, ist fraglich. Das sind viele schöne Ansätze, 
aber auf Dauer ist das nicht ausreichend.
Fünf Fragen an Ferdinand Fichtner
„Weltweite Konjunkturerholung mit Risiken“ 
»
Es gibt noch massive 
Risiken für den 
Aufschwung. «
Dr. Ferdinand Fichtner 
Wissenschaftlicher  
Mitarbeiter in der  
Abteilung Konjunktur  
am DIW Berlin 479
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Wochenbericht Nr. 26/2010 vom 30. Juni 2010

Weltweite Konjunkturerholung mit Risiken: Fünf Fragen an Ferdinand Fichtner

http://www.diw.de/documents/publikationen/73/diw_01.c.358004.de/10-26-2.pdf

Weltweite Konjunkturerholung mit Risiken: Fünf Fragen an Ferdinand Fichtner

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