Modelando a volatilidade dos retornos de Petrobrás usando dados de alta frequência

Abstract

O objetivo do presente trabalho é analisar as características empíricas de uma série deretornos de dados em alta freqüência para um dos ativos mais negociados na Bolsa de Valoresde São Paulo. Estamos interessados em modelar a volatilidade condicional destes retornos,testando em particular a presença de memória longa, entre outros fenômenos que caracterizameste tipo de dados. Nossa investigação revela que além da memória longa, existe fortesazonalidade intradiária, mas não encontramos evidências de um fato estilizado de retornos deações, o efeito alavancagem. Utilizamos modelos capazes de captar a memória longa navariância condicional dos retornos dessazonalizados, com resultados superiores a modelostradicionais de memória curta, com implicações importantes para precificação de opções e derisco de mercado