Comparação de carteiras otimizadas segundo o critério média-variância formadas através de estimativas robustas de risco e retorno

Abstract

Este trabalho examinou as características de carteiras compostas por ações e otimizadassegundo o critério de média-variância e formadas através de estimativas robustas de risco eretorno. A motivação para isto é a distribuição típica de ativos financeiros (que apresentaoutliers e mais curtose que a distribuição normal). Para comparação entre as carteiras, foramconsideradas suas propriedades: estabilidade, variabilidade e os índices de Sharpe obtidospelas mesmas. O resultado geral mostra que estas carteiras obtidas através de estimativasrobustas de risco e retorno apresentam melhoras em sua estabilidade e variabilidade, noentanto, esta melhora é insuficiente para diferenciar os índices de Sharpe alcançados pelasmesmas das carteiras obtidas através de método de máxima verossimilhança para estimativasde risco e retorno