Explica cómo Basilea III ha puesto el énfasis en la reducción de la “prociclicidad” del sistema financiero como un elemento clave en su fortalecimiento.

Contreras, Alex

Spanish

Research Papers in Economics

moneda  17
moneda ❙ basilea iii
en respuesta al mandato del g-20 y a partir 
de esfuerzos colectivos entre distintas 
jurisdicciones, el Comité de supervisores 
Bancarios de Basilea ha creado un nuevo 
marco normativo con la finalidad de fortalecer 
el sistema financiero global. este programa 
de reformas al marco de Capital, al que se ha 
denominado Basilea iii, pone especial énfasis 
en la reducción del carácter procíclico del 
sistema financiero, constituyéndose en una de 
las novedades y elementos claves de la reforma 
regulatoria.
alex contreras * 
*   especialista en política monetaria del BCrp.
  alex.contreras@bcrp.gob.pe
B
y PRovIsIones 
PRoCíCLICas
uffers de capitalmoneda  18
moneda ❙ basilea iii
procicLicidad deL sisteMa 
financiero
La prociclicidad del sistema financiero hace refe-
rencia a la tendencia que muestran los sistemas 
financieros a amplificar los ciclos económicos. 
Durante la fase expansiva del ciclo económico, 
los estándares crediticios se relajan, el crédito 
crece a tasas elevadas -lo que refuerza la fase 
expansiva-, los indicadores de rentabilidad de las 
instituciones financieras mejoran y se reducen las 
probabilidades de incumplimiento de los crédi-
tos. Cuando la fase expansiva del ciclo se revierte, 
se observa el efecto contrario, el crédito modera 
su crecimiento, los estándares crediticios se hacen 
más rígidos y hay un deterioro de los indicadores 
de la rentabilidad e incumplimiento. 
En ambos escenarios (expansión o recesión), la 
regulación debería jugar un rol estabilizador; sin 
embargo bajo el esquema de regulación de Basilea 
II, sucede todo lo contrario, la regulación acentúa 
y favorece el comportamiento procíclico
1 del sis-
tema financiero a través de diferentes mecanismos 
como: la contabilidad según valor razonable (Fair 
Value Accounting), la prociclicidad del nivel de 
apalancamiento y un ratio de capital regulato-
rio sin ajuste cíclico. Se ha destacado este último 
factor como el más critico. Bajo el esquema de 
regulación de Basilea II, independientemente del 
estado actual de la economía, el requerimiento de 
capital mínimo es el mismo (8 por ciento), con lo 
cual, en una recesión o en una crisis financiera, 
sólo el exceso de capital regulatorio contribuiría a 
reducir dicha prociclicidad.
2 
Frente a ello el Comité de Basilea, a través del 
documento final: “Basilea III: Marco regulador 
global para reforzar los bancos y sistemas ban-
carios” ha propuesto un conjunto de recomen-
daciones que buscan reducir la prociclicidad del 
sistema financiero, contemplando los siguientes 
aspectos: ciclicidad de los requerimientos míni-
mos de capital, provisionamiento prospectivo, 
conservación de capital y excesivo crecimiento 
del crédito.
En el primer caso, el Comité está evaluando el 
grado de ciclicidad de los requerimientos míni-
mos de capital y se ha iniciado un proceso de 
recopilación de datos para medir el impacto de 
los requerimientos mínimos de capital de Basi-
lea II en sus países miembros a lo largo del ciclo 
crediticio. De encontrarse una excesiva “ciclici-
dad” de los requerimientos mínimos de capital, 
el Comité considerará medidas adicionales para 
reducirla. Asimismo, en el documento mencio-
nado, el Comité contempla mejoras en las prác-
ticas de dotación de provisiones.
Respecto al tema de conservación de capital, se 
ha introducido un nuevo marco para incentivar 
la conservación del capital y se está promoviendo 
la acumulación de “buffers” o colchones de capi-
tal adicionales por encima del nivel mínimo, 
los que podrían eventualmente disponerse en 
periodos de recesión y stress financiero. 
Finalmente, en la medida que el excesivo 
crecimiento del crédito puede generar pérdi-
das cuantiosas para las entidades financieras y 
eleva notablemente el riesgo sistémico, tal como 
1  para más detalles ver: gual, jordi (2009), “el carácter procíclico del sistema financiero”, revista de estabilidad financiera n° 16.
2   en el caso de perú al igual que otros países, el requerimiento mínimo de capital está por encima del mínimo requerido en Basilea ii (10 por ciento).
gráfico 1  ❚ Promedio de la variación anual del PBi (30 meses) y umbral 
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se crea el régimen de 
provisiones procíclicas
var % pBi (promedio últimos 30 meses) umbral= 5%moneda  19
se comprobó en la crisis hipotecaria de los sub 
prime, es fundamental la acumulación preventiva 
de capital cuando el crédito crece de forma exce-
siva; para ello se ha propuesto la implementación 
de buffers de capital contracíclicos, los cuales 
complementarían los mecanismos de conserva-
ción de capital, descritos anteriormente.
Buffers de capitaL Y regLas 
de activación Y desactivación
La idea de la acumulación de buffers de capital 
contracíclicos es simple: durante los periodos de 
auge crediticio las instituciones financieras debe-
rán acumular capital y en periodos de desacelera-
ción del crecimiento del crédito las instituciones 
desacumularán capital, cuando el crédito crezca 
a tasas normales o de largo plazo los buffers se 
mantendrán constantes. De esta forma, las insti-
tuciones financieras internalizan las condiciones 
actuales del entorno macroeconómico en sus 
operaciones.
Aunque la idea es simple, la operatividad no lo 
es tanto. La discusión gira respecto a qué indicador 
y sus niveles a partir de los cuales las instituciones 
financieras deberían acumular o desacumular 
los buffers de capital. Una de las características 
deseables para dicho indicador es que describa a 
cabalidad la dinámica del ciclo financiero; según 
el BIS un indicador adecuado sería el ratio del 
Crédito /PBI.
3 Así, a partir de ciertos umbrales 
(superior e inferior) de Crédito/PBI las institu-
ciones acumularían y desacumularían capital; no 
obstante se reconoce que a pesar de que el crédito/
PBI se adecuaría a la mayoría de países, el juicio 
del regulador será un criterio importante en la 
activación o desactivación de la acumulación de 
buffers de capital.
En el caso de Perú, a finales de 2010 la Superinten-
dencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) pre publicó 
para comentarios, el “Reglamento para el Reque-
rimiento de Patrimonio Efectivo Adicional”. Según 
3  para mayores referencias, ver Bis (2010), “Countercyclical capital buffer proposal”.
gráfico 2  ❚ diferencia del Promedio de la variación anual del PBi (12 meses)  
       respecto al año anterior y umbral
“
“
Basilea iii
 programa de reformas 
al marco de Capital:
el énfasis está puesto en 
la reducción del carácter 
procíclico del sistema 
financiero
var % pBi (promedio últimos 30 meses) umbral= -4 % umbral= 2%
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se crea el régimen de 
provisiones procíclicasmoneda  20
moneda ❙ basilea iii
RefeRencias
•  Bis (2011), “Basel iii: a global regulatory framework for more resilient banks and banking 
systems”, junio.
•  Bis (2010), “the Basel Committee's response to the financial Crisis: report to the g20”, octubre.
•  Bis (2010), “Countercyclical capital buffer proposal”, julio.
•  Gual, Jordi (2009), “el carácter procíclico del sistema financiero”, revista de estabilidad 
financiera n° 16.
•  Repullo, Rafael y Jesús saurina (2011), “the countercyclical capital buffer of Bassel iii: a critical 
assessment”, marzo.
•  superintendencia de Banca, seguros y afP (2008), “reglamento para la evaluación y 
Clasificación del deudor y la exigencia de provisiones”.
•  superintendencia de Banca, seguros y afP (2010), “reglamento para el requerimiento de 
patrimonio efectivo adicional” (proyecto pre publicado).
 
este reglamento, la regla de activación y desactivación 
del requerimiento de patrimonio efectivo por el 
ciclo económico (buffers de capital) sería la misma 
que activa y desactiva el componente procíclico de 
las provisiones, de acuerdo con el “Reglamento para 
la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exi-
gencia de Provisiones” modificado en noviembre 
de 2008, mediante Resolución SBS Nº 11356-2008. 
En este Reglamento se estableció el Régimen general 
de provisiones procíclicas, el cual obliga a acumular 
provisiones genéricas adicionales durante la etapa 
expansiva del ciclo para ser usadas cuando la fase del 
ciclo se revierta. De aprobarse el proyecto pre publi-
cado por la SBS, la acumulación de requerimientos 
de patrimonio efectivo por el ciclo económico se rea-
lizará cuando la regla de acumulación de provisiones 
procíclicas se encuentre activa. 
La activación de la regla procíclica se presenta 
en alguna de las siguientes situaciones: “a)el pro-
medio de la variación porcentual anualizada del 
PBI de los últimos 30 meses pase de un nivel 
menor al 5 por ciento a uno mayor o igual a este 
umbral; b)cuando el promedio de la variación 
porcentual anualizada del PBI de los últimos 30 
meses se encuentre por encima del 5 por ciento 
y el promedio de la variación porcentual anuali-
zada del PBI de los últimos 12 meses sea mayor 
en 2 puntos porcentuales a este mismo indicador 
evaluado un año antes y c) cuando el promedio 
de la variación porcentual anualizada del PBI de 
los últimos 30 meses se encuentre por encima del 
5 por ciento y hubiesen transcurrido 18 meses 
desde que la regla procíclica fue desactivada.” 
La regla procíclica se desactivará cuando se 
presente alguna de las siguientes situaciones: a) 
“el promedio de la variación porcentual anuali-
zada del PBI de los últimos 30 meses pase de un 
nivel igual o mayor al 5 por ciento a uno menor 
a este umbral; b) el promedio de la variación 
porcentual anualizada del PBI de los últimos 12 
meses sea menor en 4 puntos porcentuales que 
este mismo indicador evaluado un año antes.” 
El cálculo de los promedios móviles es realizado 
utilizando la información mensual de la varia-
ción porcentual anualizada del PBI publicada por 
el BCRP y la activación o desactivación de la regla 
procíclica es comunicada por la SBS.
Tomando en cuenta esos indicadores y haciendo 
un ejercicio contrafactual, en los últimos 17 años 
la regla hubiera estado activa durante tres perio-
dos (anteriores a la fecha de la promulgación de la 
Resolución SBS Nº 11356-2008), siendo el periodo 
más corto de acumulación de provisiones procí-
clicas de seis meses (Ver Gráficos 1 y 2).
Desde la implementación del régimen de pro-
visiones procíclicas, la regla ha estado activa 
durante dos periodos: de noviembre de 2008 
hasta setiembre de 2009, y de octubre de 2010 
hasta la actualidad.
Para el caso peruano, este conjunto de elemen-
tos presentes y futuros constituye un avance en 
materia de regulación y contribuye a reducir la 
vulnerabilidad del sistema financiero, promo-
viendo un entorno de estabilidad financiera.
concLusiones
La prociclicidad del sistema financiero y de la 
regulación constituye una fuente de riesgo para 
la estabilidad financiera. Las nuevas reformas del 
Marco de Capital buscan corregir estas deficien-
cias. Uno de los elementos claves de la reforma 
es la acumulación de buffers de capital contra-
cíclicos, los cuales reducirían la prociclicidad 
del sistema financiero y permitirían internalizar 
el entorno macroeconómico en las operacio-
nes de las instituciones financieras. En el caso 
peruano, se ha planteado como proyecto un 
esquema similar que consiste en la acumulación 
de requerimientos de patrimonio efectivo por el 
ciclo económico, cuya aplicación sería similar al 
régimen de provisiones procíclicas y constituyen 
un avance importante en materia de regulación 
macroprudencial.  ❚
“
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 Las instituciones 
financieras, ¿cuándo 
debieran acumular 
o desacumular 
los buffers de capital?

Buffers de capital y provisiones procíclicas

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-148/Moneda-148-04.pdf

Buffers de capital y provisiones procíclicas

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