Presenta el último programa de reformas generadas por el Comité de Supervisores Bancarios de Basilea orientadas a mejorar la capacidad del sistema financiero de absorber shocks en escenarios de estrés económico y financiero.

Contreras, Alex

Quispe Misaico, Zenón

Spanish

Research Papers in Economics

moneda  35
moneda ❙ regulación financiera
as reformas y el
impacto de 
BaSIlea III l
La reciente crisis internacional ha mostrado que, a 
pesar de las reformas y de la evolución más estricta 
de la regulación reflejada en la evolución del Marco 
de Capital vigente (desde Basilea i a Basilea ii), 
todavía persisten serias debilidades en la estructura 
fundamental del sistema financiero internacional.
alex ContreraS* y zenón QuiSPe**
*  Especialista en Política Monetaria del BCRP
  alex.contreras@bcrp.gob.pe
** jefe del departamento del Programa Monetario
  zenon.quispe@bcrp.gob.pe moneda  36
moneda ❙ regulación financiera
Todas las reformas sobre la regulación y la regulación 
misma del sistema financiero, parten de la concep-
ción fundamental de que las crisis financieras son 
eventos costosos que generan pérdidas muy altas 
para la economía. Estos altos costos se generan prin-
cipalmente por la conjunción de dos factores: por la 
caída del PBI observada en el momento de una crisis 
financiera y porque, transcurrida la crisis, sus efectos 
sobre el producto perduran de manera permanente. 
Cerra	y	Saxena	(2005)	encuentran	evidencia	de	que	
los efectos de las crisis financieras tienen efectos per-
sistentes sobre la tasa de crecimiento promedio de 
largo plazo de la economía.
Según	estimaciones	del	Fondo	Monetario	
Internacional	(FMI,	2009)	las	crisis	de	natura-
leza financiera son las que generan mayores cos-
tos en términos de producto y son eventos que 
ocurren en las economías con una periodicidad 
promedio entre 20 y 25 años, con lo que existe 
una probabilidad promedio anual de crisis de 4 
a 5 por ciento. 
Se ha estimado que luego de una crisis finan-
ciera, el PBI permanece alrededor de 10 por ciento 
debajo de su nivel previo a la crisis hasta por siete 
años. Este conjunto de hechos empíricos pone en 
evidencia la importancia de regular adecuadamente 
el sistema financiero, reduciendo la probabilidad 
de	ocurrencia	de	las	crisis	financieras	de	carácter	
sistémico y minimizando su impacto ante su even-
tual ocurrencia.
fUENTE: fmi,2009.
grÁfiCo 1  ❚ El costo de las crisis financieras
0   1   2   3   4   5   6   7
Mayor austeridad de la política fiscal
Endurecimiento de la política monetaria
Shocks petroleros
Shocks de demanda externa
Crisis financieras
Cinco grandes crisis financieras
aumenTo del pRoduCTo TRas 
CuaTRo TRimesTRes (poRCenTaje 
desde el punTo máximo)
Tiempo RequeRido paRa ReCupeRaR 
el punTo máximo anTeRioR
(TRimesTRes)
0   1   2   3   4   5   6   7
Mayor austeridad de la política fiscal
Endurecimiento de la política monetaria
Shocks petroleros
Shocks de demanda externa
Crisis financieras
Cinco grandes crisis financieras
duRaCión (TRimesTRes)
péRdida del pRoduCTo 
(poRCenTaje desde el 
punTo máximo)moneda  37
A	raíz	de	la	profundización	de	la	reciente	crisis	
global,	el	Comité	de	Supervisores	Bancarios	de	
Basilea, por mandato del G-20 decidió crear un 
nuevo marco normativo con el objetivo de forta-
lecer el sistema financiero global. Estas reformas 
regulatorias han sido desarrolladas a partir de 
esfuerzos coordinados y conjuntos entre la comu-
nidad internacional y las jurisdicciones pertene-
cientes	al	Comité	de	Basilea,	representada	por	44	
bancos centrales y autoridades supervisoras.
EL COmITé DE bASILEA
El	Comité	de	Basilea	para	la	Supervisión	Bancaria	
tiene el objetivo de promover y difundir aspectos 
fundamentales de supervisión y, con ello, busca 
mejorar la calidad y el entendimiento global de la 
supervisión bancaria mediante el intercambio de 
información sobre los esquemas y las técnicas de 
supervisión nacional de los países. 
El	Comité	de	Basilea	formula	estándares	y	linea-
mientos generales de supervisión y recomienda dic-
támenes	de	buenas	prácticas	con	el	objetivo	de	que	
las autoridades individuales opten por aplicarlos 
mediante	modalidades	detalladas	–estatutarias	u	
otras–	que	se	adecúen	mejor	a	sus	sistemas	finan-
cieros	nacionales.	En	tal	sentido,	el	Comité	alienta	la	
convergencia	hacia	esquemas	y	estándares	comunes	
sin intentar una armonización detallada de las técni-
cas de supervisión de los países miembros.
En	1988,	el	Comité	decidió	introducir	un	sistema	
de medición de capital comúnmente conocido como 
el	Acuerdo	de	Capital	de	Basilea.	Este	sistema	pro-
veyó	de	un	estándar	de	requerimiento	mínimo	de	
capital de 8 por ciento hacia fines de 1992. Desde 
1988 (Basilea I), este esquema ha sido introducido 
progresivamente no sólo en los países miembros 
sino también en casi todos los bancos activos inter-
nacionalmente.	En	junio	de	1999,	el	Comité	propuso	
una	revisión	del	Esquema	de	Adecuación	de	Capital.	
El esquema de capital propuesto tuvo tres pilares: 
requerimientos mínimos de capital, que tiene la 
finalidad de refinar las reglas estandarizadas esta-
blecidas	en	el	Acuerdo	de	1988;	revisión	por	parte	
de la entidad supervisora del proceso de evaluación 
interna de los bancos (proceso de autoevaluación) y 
grado de adecuación de capital; y uso efectivo de la 
transparencia que permita fortalecer la disciplina de 
mercado como un complemento a los esfuerzos de 
supervisión. Luego de una evaluación coordinada 
con los bancos, conglomerados industriales y auto-
ridades	supervisoras	(externas	al	Comité),	los	linea-
mientos y el esquema revisado fueron establecidos el 
26 de junio de 2004 (Basilea II).
	Durante	los	años	recientes,	el	Comité	de	Basilea	
ha	promovido	más	agresivamente	la	adopción	de	
estándares	de	supervisión	más	sólidos	a	nivel	global.	
Así,	con	la	colaboración	de	varios	entes,	no	miem-
bros	del	Comité,	en	1997	se	desarrolló	un	conjunto	
de	“Principios	Fundamentales	para	una	Supervisión	
Bancaria Efectiva”, el que provee de un diseño com-
prensivo de un sistema efectivo de supervisión. Para 
facilitar su evaluación e implementación, en octubre 
de	1999,	el	Comité	desarrolló	la	“Metodología	de	
los	Principios	Fundamentales”.	Los	principios	fun-
damentales y la Metodología fueron recientemente 
revisados y publicados, para su aplicación, en octu-
bre de 2006.
bASILEA III
A	raíz	de	la	reciente	crisis	financiera	internacio-
nal	el	Comité	de	Basilea	anunció	un	programa	de	
reformas	destinado	a	reforzar	el	Marco	Actual	de	
Capital,	cuyos	principales	elementos	están	orienta-
dos a mejorar la capacidad del sistema financiero de 
absorber shocks en escenarios de estrés económico 
y	financiero.	A	este	grupo	de	nuevos	estándares	
para enfrentar riesgos específicos y sistémicos se 
ha denominado Basilea III y define los siguientes 
elementos fundamentales en dos niveles: el nivel 
microprudencial y el macroprudencial:
Nivel microprudencial:
En	el	ámbito	microprudencial,	se	están	elevando	
el nivel y la calidad del capital en términos cualita-
tivos, buscando acercarlo al concepto ideal de capital, 
entendido este como un elemento absorbente de 
pérdidas.	Cuantitativamente,	se	ha	elevado	de	2	a	
7	por	ciento	el	nivel	mínimo	del	capital	básico,	el	
componente	más	importante	del	capital	ordinario	
de un banco.
En	materia	de	cobertura	de	riesgos,	el	Comité	ha	
tratado también que los requerimientos de capital 
reflejen todos los riesgos inherentes al sistema finan-
ciero,	así	se	está	penalizando	con	mayores	reque-
rimientos mínimos de capital a las operaciones de 
titulización complejas y se les ha asignado mayores 
ponderaciones por riesgo a aquellas posiciones de 
re-titulación	como	los	ABS’	(Asset Backed Security) 
y	los	CDO’s	(Collateralized Debt Obligation).
Desde el punto de vista del apalancamiento, el 
Comité	ha	propuesto	el	establecimiento	de	un	ratio	
de apalancamiento armonizado globalmente para 
restringir la excesiva toma de riesgos de parte de las 
entidades financieras, el cual funcionaría como un 
complemento a los requerimientos de capital en 
función del riesgo.
Estos requerimientos de capital y ratios	máxi-
mos	de	apalancamiento,	más	estrictos,	son	com-
plementados	con	la	introducción	de	estándares	
mínimos de liquidez con la finalidad de que los 
bancos tengan una mayor flexibilidad ante un 
deterioro en las condiciones de financiamiento y 
para evitar desajustes estructurales en sus patrones 
de	liquidez	en	el	largo	plazo.	Así,	se	ha	establecido	
el	coeficiente	de	cobertura	de	liquidez	(LCR),	el	
cual	exigirá	mantener	suficientes	activos	líquidos	
de alta calidad para soportar un escenario de estrés 
financiero establecido por los reguladores. Este moneda  38
moneda ❙ regulación financiera
coeficiente	será	complementado	con	el	coeficiente	
de	financiación	estable	neto	(NSFR),	que	es	un	
indicador estructural de liquidez a largo plazo 
y	está	diseñado	para	paliar	desajustes	de	liquidez.	
Este coeficiente cubre la totalidad del balance e 
incentiva a los bancos al uso de fuentes de finan-
ciación estables.
Nivel macroprudencial:
A	nivel	macroprudencial,	Basilea	III	representa	un	
punto de inflexión en el diseño de la regulación 
financiera,	las	medidas	de	carácter	predominan-
temente microeconómico se han complementado 
con un enfoque macroprudencial, algo que hasta 
ahora la regulación financiera había tratado de 
manera parcial. 
Estas medidas abordan principalmente aspectos 
para fortalecer al sistema financiero en su con-
junto, tales como temas relacionados al riesgo 
sistémico así como la amplificación procíclica 
de estos riesgos. Un elemento esencial del nuevo 
marco de capital regulador, que no estaba pre-
senta en Basilea II es la acumulación de buffers 
de capital durante el periodo expansivo del ciclo 
económico, los cuales puedan utilizarse cuando la 
fase expansiva de ciclo se revierta. De esta forma, 
se promueve el objetivo de mitigar la prociclidad 
del sector bancario y del sistema financiero en 
su	conjunto.	Asimismo,	para	paliar	el	exceso	de	
interconexión entre los bancos de importancia 
sistémica,	el	Nuevo	Marco	de	Capital	propone	
que estas instituciones deben tener una mayor 
capacidad de absorción de pérdidas, superior a 
los requerimientos mínimos.
Claramente,	la	finalidad	principal	de	este	nuevo	
bloque de medidas es la de reforzar la solidez del 
sistema financiero, reduciendo así la probabilidad 
de	ocurrencia	de	una	crisis	financiera	de	carácter	
sistémico o ante la eventual ocurrencia de una crisis, 
mitigar sus impactos negativos sobre la economía. 
bENEFICIOS y COSTOS DE 
UNA REGULACIÓN máS ESTRICTA
Las mejoras propuestas en la regulación por Basilea 
III, tienen costos y beneficios que deben ser evalua-
dos,	ante	su	eventual	aplicación.	Así,	mayores	niveles	
de capital y de liquidez involucran mayores costos y 
beneficios para los bancos y para la economía en su 
conjunto. 
Los costos ocurren porque los bancos van a tratar 
de transferir el incremento de sus costos de fondeo 
hacia las empresas, a través de mayores tasas de inte-
rés, lo cual afecta el nivel del crédito bancario, gene-
rando un impacto adverso en la economía; mientras 
que los beneficios esperados, derivados de la regula-
ción	más	estricta,	están	dados	por	la	reducción	de	
la probabilidad de crisis, como consecuencia de la 
mejora en la regulación multiplicado por el costo de 
una crisis financiera1. 
Según el Banco Mundial2 se estima para el caso 
de	Perú	que	el	costo	de	una	crisis	bancaria	de	carác-
ter sistémico puede representar aproximadamente 
el 15,2 por ciento del PBI. La evidencia empírica 
sugiere que, para la mayoría de países los beneficios 
superan largamente los costos, aunque los beneficios 
marginales son decrecientes en función a los reque-
rimientos de capital.
CONCLUSIONES
Las nuevas medidas de Basilea III apuntan a forta-
lecer el sistema financiero internacional. Basilea III 
constituye un punto de inflexión en lo referente a 
regulación bancaria, debido principalmente a que 
incorpora objetivos micro y macro prudenciales 
explícitos.   ❚
REfERENCIAs
•  BIs (2010) “The Basel Committee's Response to the financial Crisis: 
Report to the G20”, octubre.
•  BIs (2010) “Assessment of the Macroeconomic Impact of stronger 
Capital and Liquidity Requirements ”, agosto.
•  BIs (2010) “The Basel Committee and Regulatory Reform”,  junio.
•  BIs (2009) “strengthening the Resilience of the Banking sector”, 
diciembre.
•  Cerra y saxena (2005) "Growth Dynamics: the Myth of Economic 
Recovery", iMF wp/05/147.
•  IMf (2009) "World Economic Outlook: Crisis and Recovery".
“
“
Basilea III define los 
siguientes elementos 
fundamentales en dos niveles: 
el nivel microprudencial y el 
macroprudencial
1     
2  2003, “World Bank Data Base of Banking Crises”

Las reformas y el impacto de Basilea III

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-147/Moneda-147-08.pdf

Las reformas y el impacto de Basilea III

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