Young adults the world over are accumulating

dangerous levels of debt. In Malaysia, mounting debt and insolvency are turning into serious problems as almost 25,000 men and women aged 35 and below have become bankrupts in the past six years. The authorities, such as Bank Negara Malaysia, have attributed this to low levels of financial literacy

Pathma, Subramaniam

UUM Repository

Raising money­sawy childrenBY PATHMA SUBRAMANIAMYoung adults the world over are accumulat­ing dangerous levels of debt. In Malaysia,mounting debt and insolvency are turninginto serious problems as almost 25,000men and women aged 35 and below havebecome bankrupts in the past six years.The authorities, such as Bank Negara Malaysia,haveattributed this to low levels of financial literacy.Given how important financial skills are in navi­gating life, it is rather perplexing that many parentsdo not see the importance of inculcating financialliteracy in their children at a young age. David WBianchi, author of Blue Chip Kids: What Every Child(and Parent) Should Know About Money, Investing, andthe Stock Market, says educators and parents shouldget children to understand that to get ahead inlife — and not just living paycheque to paycheque— they need to save some of what they earn andinvest it wisely."There is no doubt that if meaningful financialeducation is taught in our schools when the chil­dren are young and they are required to continuetaking [such courses] right up to high school grad­uation, they will be much smarter about money,"says Bianchi."Studies show that they would be less likely toborrow money, would be better managers of theirmoney and would likely save more.This is not com­plicated. It is simple, but it takes a commitmentfrom all involved to make it happen."Researchers have demonstrated that the lack offinancial literacy coincides with high­cost borrow­ing, less savings, more defaults and lower financialmarket participation. According to the Geografia —Malaysian Journal of Society and Space, researchersfrom Universiti Utara Malaysia found that a highlevel of financial literacy also results in lower fi­nancial distress.In August last year, Standard & Poor's said Ma­laysia had the highest amount of personal debt ina group of 14 Asian economies, rising to 88% of thecountry's gross domestic product (GDP) from about60% in 2008.Malaysian Rating Corp Bhd (MARC) noted in2014 that Malaysia's household debt service ratiohad escalated to 43.5% in 2013 from 39% in 2006,painting a grim picture of the burden of debt facedby Malaysians.Last year, the Department of Insolvency's recordsshowed that 24,953 individuals below the age of 35 hadbeen declared bankrupts since 2010.The top three caus­es of bankruptcies were defaults in car loans, housingloans, and personal loans or for being guarantors ofloan defaulters.Given that the new generation is likely to face aliquidity crunch, Bianchi says it is never too early tostart teaching children how to earn, manage and investmoney. "In the US, we have a genuine financial crisiswith our young people. At the moment, there is overUS$1.2 trillion of outstanding student debt and mostuniversity graduates cannot make the payments. It isa real problem," he adds."The jobs they are able to get do not pay enough forthem to pay off what they owe, so many end up movingback in with their parents.This debt crisis is inhibitinghousehold formation and causing fewer young people tobuy homes, which is bad for the overall economy. Thiscycle of debt must be broken."High levels of debt is an issue even high­net­worthindividuals (HNWI) cannot ignore, Bianchi says, add­ing that the preservation of their wealth is associatedwith the health of the overall economy."If we continue to ignore this problem, the debt crisiswill only get worse and it will seriously impact familiesand the overall economy. Even wealthy people who do notneed to borrow money to send their children to schoolneed to be concerned about this," he adds."When young people cannot afford to buy the thingswe need them to buy to stimulate the economy becausethey are drowning in debt, it will have a negative im­pact on the GDP and that will have a direct impact onthe stock market, where many wealthy people have atleast some of their money invested. This is a problemwe all need to be concerned with."For children from wealthy families, the danger lies inthinking that money comes easily, says Bianchi. "Theyhave never seen their families struggle financially andevery time they want or need something, the money isthere to buy it. For children of high­net­worth parents,it is particularly important to get them to understandfrom a young age how hard their parents worked toget the money."Bianchi points out that parents and teachers whoassume children will be bored by finance­related topicsand that they are not smart enough to understand theconcepts at an early age are making a big mistake. "Ican tell you first­hand that they are wrong. They willenjoy the subject matter if the material is presented ina way that is simple, fun and educational."In his book, Bianchi, who is a lawyer and an investor,engages children and their parents with real­world top­ics, using simple explanations for everything finance.The book uses large fonts and more than 150 cartoonillustrations to make it more reader­friendly for chil­dren as young as 10 years old."It is all about how the information is packaged andpresented. Done correctly, they will like it and learn it,and so will their parents," he says.But books only take you so far in becoming better atmoney management. Parents, too, need do their part byrethinking their approach towards saving and spending."Parents' attitudes make a huge difference in prepar­ing children to be "money smart". If parents set asidejust 15 minutes a week to discuss money matters withHeadline Raising money savvy childrenMediaTitle The EdgeDate 29 Feb 2016 Language EnglishCirculation 23,635 Readership 70,905Section Supplement Color Full ColorPage No PW3 ArticleSize 790 cm²AdValue RM 13,602 PR Value RM 40,806their children, it can make a huge difference in theirlives. You would be very surprised at how quickly chil­dren understand the basic concepts of prudent moneymanagement and they enjoy it more than you mightthink," says Bianchi."Everyone likes money and if parents are enthu­siastic about the subject and committed to makingtheir children 'money smart', the children will signon. They will also emulate their parents and theirmoney habits, so parents need to be mindful ofthat. Families are carrying too much debt as well— it is not just students — and the entire familycan benefit from a better understanding of how toearn, manage and invest money."Teaching children to delay gratification is an­other way to demonstrate the different aspects ofmanaging one's finances. "Give them real­worldexamples of adults who have saved nothing in lifeand as a result, struggle every day of the year to getby. Then, show them some examples of successfulpeople who have obviously been very good at know­ing how to earn, manage and invest their money,and get them to understand that they should wantto make the successful people their role models inlife. Explain the power of compounding investmentreturns," says Bianchi.Being money wise also instils confidence anda positive outlook, he adds. "Kids will take a lot ofpride in becoming smarter about money. I haveseen it with teenagers who have already taken acourse on how to earn, manage and invest money.When I visit schools, I tell the kids that they maynot be the best athletes in their class, they may nothave the highest grades, but they can distinguishthemselves by becoming the best at understand­ing money matters.They like that and it resonateswith a lot of them."I tell them it is the one skill they will need touse every day for the rest of their lives, so it pays tolearn it now, and that it is one of the few things theywill learn in school that will have direct economicbenefits for them as they get older. It will give thema more comfortable life and improve their self­es­teem. It is all good.There is absolutely no downsideto making children smarter about money."Bianchi asserts that children are as excited aboutmoney as adults, and that they are drawn in duringhis talks as he uses interactive skills to get themcurious. "I start my presentations by saying to them,"Raise your hand if you like money". Everyone inthe audience raises their hand.They all like moneyeven at a young age. I then reach into my briefcaseand bring out a large stack of thousands of US dol­lars and, at first, they think the money is not real.Once I tell them it is, they are all paying attention. I doit to wake them up and get their attention."From there, I tell them: "Let's pretend that this bigstack of money represents your parents' total annualincome — it is all the money they make in one year. Now,let's see what happens to it. What is the first thing yourparents have to pay? 'Taxes, somebody shouts out and Ithen remove about 25% of the stack and put it away torepresent the tax payment. After that we go through allof the things families have to pay to live, and they seethe pile of money getting smaller and smaller. It reallydrives home the point about how expensive life can beand how hard it can be to have any money left over tosave. It is a fun and very visual way to make my point."According to Bianchi, several schools in the US havestarted investment clubs, through which games are usedto illustrate the workings of the stock market. "One funway some schools are using is to tell students they havea hypothetical account with US$50,000 in it. With theirimaginary money, they can buy any stock they want.Theclass then goes through the process of researching thecompanies and stocks they are interested in."The students then decide what stocks they want tobuy, how many shares to buy and so on until they havespent their US$50,000. After that, the class will followthe investments each week and track whose portfoliohas the best performance."Blue Chip Kids, which has received accolades all acrossthe US, is being made into a television programme thatis expected to be aired in the middle of this year. Bianchiis currently working on a project for the courts in theUS to make a video­based programme on the book as aguide for young adults receiving money from lawsuits.He is also writing a new book, Blue Chip Kids Get Readyfor College, in which he aims to address the economicand financial issues of college­goers. 0Headline Raising money savvy childrenMediaTitle The EdgeDate 29 Feb 2016 Language EnglishCirculation 23,635 Readership 70,905Section Supplement Color Full ColorPage No PW3 ArticleSize 790 cm²AdValue RM 13,602 PR Value RM 40,806kkJ JEveryone likesmoney and ifparents areenthusiasticabout thesubject andcommittedto makingtheir children'money smartthe childienwill sign on,BianchiHeadline Raising money savvy childrenMediaTitle The EdgeDate 29 Feb 2016 Language EnglishCirculation 23,635 Readership 70,905Section Supplement Color Full ColorPage No PW3 ArticleSize 790 cm²AdValue RM 13,602 PR Value RM 40,806

Raising money savvy children

http://repo.uum.edu.my/17432/1/MY_1959_20160229_N_TE_SUP_pgPW3_179bee.pdf

Raising money savvy children

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

UUM Repository