文章针对相似度法的在投资环境评估中存在的缺陷提出改进的初步设想,并结合改进方法叙述应用过程。改进后的相似度法能够更加合理地评估投资环境,帮助决策者做出正确的投资决策

吴雅妮

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统计与决策 2009 年第 15 期（总第 291 期）摘 要：文章针对相似度法的在投资环境评估中存在的缺陷提出改进的初步设想，并结合改进方法叙述应用过程。 改进后的相似度法能够更加合理地评估投资环境， 帮助决策者做出正确的投资决策。关键词：投资环境；相似度法；指标体系；改进中图分类号：F224.9 文献标识码：A 文章编号：1002－6487（2009）15－0160-02相似度法在综合分析投资环境中的应用吴雅妮（厦门大学 经济学院，福建 厦门 361002）1 相似度法简介相似度法是以若干特定的相对指标为统一尺度，运用模糊综合评判原理，确定评价标准值，得出一个地区在诸指标上与标准值的相似度，据以判断该地区投资环境优劣的一种方法。相似度法的优点：将数量经济学方法应用于投资环境评价中， 以尽量少的相对指标为客观尺度来进行定量评价，是对投资环境评价的一种创新。 但相似度法也存在一定局限性：传统的指标设置不尽合理，忽略了政治、社会文化等软环境 因 素；并 且 选 取“公 认 的 投 资 环 境 好 的 城 市”概 念 比 较 模糊。2 原有评价指标体系介绍采用相似度法评价某一地区的投资环境，首先要确定评价指标体系。 在传统的相似度法中列出了以下 10 个指标构成指标体系：（1）投资获益率（H）。 即投资额与一定时期内获得的利润额之比。 H 越大，投资效果越好。（2）投资乘数（C）。 即收入增量与投资增量的比率。 投资乘数越大，少量的投资增量即可引致国内生产总值增长的倍数越多，投资环境越好。（3）边际耗费倾向（B）。即耗费增加额与收益增加额的比率。 B 越高，对投资者越不利。（4）投资饱和度（D）。 指某一投资领域以投入的资金与该领域投资容量的比值。 D 越小，投资环境越好。（5）基础设施适应度（J）。 假设各项基础设施完全适应投资 项 目 需 要 时 定 位 1， 则 J= k1a1+k2a2+…+knann式 中，n 为 基础设施项目数；ki 为各项基础设施的权重；ai 为各项基础设施与 1 相比的适应度。（6）投资风险度（F）。 确定方法：第一，先确定各风险因素；第二，依据各方信息，拟出若干假设方案和估计值；第三，进行敏感度分析；第四，求出各种假设方案的数学期望，最大的数学期望与最小的数学期望之比为投资风险度。（7）居民消费率（Y）。即一地区居民消费支出与国内生产总值的比率。（8）优化商品率（G）。指一地区的商品总数与地方名优商品总数的比率，综合反映了生产竞争能力。（9）文化素质（Z）。采用适龄劳动人口平均受教育年限表示，其计算公式为：Z=∑各组别适龄劳动者人数×相应组平均受教育年数∑各组别适龄劳动者人数（10）社会治安（S）。 采用犯罪率表示。3 拟改进的评价指标体系投资环境的表现形态分为硬环境和软环境。 硬环境指投资环境中的有形要素（包括基础设施、生活设施）及区位环境（包括自然、经济环境）。 软环境指投资环境中无形要素的总和，包括政治、法律、社会文化等。 在目前世界经济发展阶段，软环境越来越受到投资者关注，因为它是关系投资安全的最根本所在。在目前使用的相似度法评价指标体系中，恰恰忽视了对软环境因素的评价。 软环境因素众多，但考虑到维持评价指标体系的简洁性，因而将众多软环境因素归纳为以下两点：（1）政治法律因素（P）。 包括政局稳定性（w1）、政府行政效率（w2）、对同类投资态度（w3）、法律制度健全度（w4）、执法效率（w5）。 其中，wi 为各影响因子的权重，ai 为对各因子的评分。P=5i = 1∑wi×ai5知 识 丛 林160统计与决策 2009 年第 15 期（总第 291 期）(2) 社会文化因素（T）。 包括宗教信仰影响（v1）、风俗习惯影响（v2）、道德水平（v3）、文化开放度（v4）。 其中，vi 为各影响因子的权重，ai 为对各因子的评分。T=4i = 1Σvi×ai44 评价过程将以上 12 各指标表示为一个集合：U=u1 u2 u3 u4 u5 u6 u7 u8 u9 u10 u11 u12H C B D J F Y G Z S PΣ ΣT对投资环境的评价分为五级：很好、好、一般、较差、差，并将它们的集合记为：v1 v2 v3 v4 v5很好 好 一般 较差Σ Σ差传统的相似度法只简略描述“选择公认的投资环境好的城市”，在实际运用中，可以根据不同投资项目的性质，选取该性质项目成功发展的集中区域，或类似的成功项目分布地区，使参照地区的选择更具体化。 收集上述 12 个指标作为评价标准值，依据模糊集的隶属原则，建立隶属表达式，以表示各指标 ui 隶属于相应标准值的程度：μ(u)=11+[a(u-c)b]当 u<c,c>0,b>01 当 u≥≥c其中，μ (u) 为隶属值；c 为标准值；u 为被评价城市指标值；a、b 为经验系数。求出各被评价地区 12 个指标的隶属值之后， 建立被评价地区的模糊关系矩阵：Rk=μ(u1,v1) … μ(u1,v5)┇ 埙 ┇μ(u12,v1) … μ(u12,v5埙 埙)依据模糊变换原理， 用专家调查法等方法确定 12 各指标的权重分配向量：A={a1 a2 … a12}由 A 与 R 的并交运算得到被评价地区投资环境综合评判的模糊向量：Bk=A·Rk={b1 b2 … b5}求出各参评地区投资环境综合评判向量后，选取各地区综合评判向量中 b1 值 最 大 的 地 区 作 为 投 资 环 境 最 有 地 区，由此确定其他地区与最有地区投资环境的相似度：k 城市相似度＝5i = 1Σmin|bi,bi,最优|5i = 1Σmax|bi,bi,最优|通过以上步骤，可以取出被评价地区与最优地区投资环境的相似度，将相似度值按大小排序即可判断投资环境的优劣。5 总结在原有相似度法基础上，改进后的方法能够在尽量保持模型简洁的前提下， 更加全面地考察影响投资的软环境因素，使投资环境评估更加科学合理。 根据具体投资项目及其成功案例选择参照地区的做法，也使得“选择公认的投资环境好的城市”的过程更具方向性。 在具体应用相似度法评价投资项目时，还可以以相似度法的评价步骤为框架，根据投资项目的特殊性适当调节评价指标体系内容及各指标权重，使投资环境分析更具有针对性和可靠性。参考文献：[1]罗乐勤，陈泽聪.投资经济学[M].北京:科学出版社，2007.[2]张宗新，杨青.投资经济学[M].上海：复旦大学出版社，2007.（责任编辑/李友平）知 识 丛 林161

相似度法在综合分析投资环境中的应用

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