宏观经济学家需要理解宏观经济因素对利率的影响，而金融经济学家则想找到驱动收益率曲线变动的因素。为了能够研究以上两个问题，本文建立了债券收益率和宏观经济因素结合的动态过程，使用向量自回归模型，并在向量自回归模型基础上施加无套利的限制。本文采用结构向量自回归模型（SVAR）与线性动态利率期限结构模型（ATSM）进行实证分析，并把ATSM模型分为不含宏观因素的Yield-Only模型和含有宏观因素的Yield-Macro模型。其中，Yield-Macro模型允许我们定义通货膨胀冲击、实体经济冲击和货币供给冲击，这三个模型通过参数估计、脉冲响应函数和方差分解等研究方法，得出实证结论，让我们认识这些宏观...Macroeconomists want to understand the effect of macroeconomic factors on interest rates, while financial economists look for the factors that drive the yield curve dynamics. To shed light on both issues, we describe the joint dynamics of bond yields and macroeconomic variables in a Vector Auto Regression, where identifying restrictions are based on the absence of arbitrage. We use three models to...学位：经济学硕士院系专业：经济学院金融系_金融工程学号：1562006115103
