资产配置理论是现代投资理论中的重要组成部分。通过稳健合理的资产配置，不仅可以增加投资者利润，而且可以有效规避投资风险。资产配置策略作为基金操作的基本原则，可以解释91.5%的基金回报率波动。因此，资产配置对于机构投资者，尤其是基金管理人提高投资绩效、分散并且降低投资风险都起着非常重要的作用。近几年，随着我国基金市场的迅猛发展，国内对资产配置模型研究的关注也越来越多 目前，由高盛资产管理公司正式提出的Black-Litterman资产配置模型在国际上有着广泛的应用。但由于绝大多数的金融时间序列具有尖峰、厚尾、有偏的特征，常拒绝金融资产正态分布的假设，各资产之间还有着时变相关性、聚类效应及预测误...Asset allocation is the most important part of modern investment theory. Through the stable and reasonable asset allocation， investors can not only earn more profit， but also effectively avoid investment risk. As funds’ basic operation principle， asset allocation strategy can interpret 91.5% of their return. So， for institutional investors， especially for fund managers， asset allocation plays a ve...学位：经济学硕士院系专业：经济学院金融系_金融工程学号：1562006115103
