本文从一个新的角度研究了货币政策的改变对金融市场的冲击。借助实时监控检验这种新的计量方法，我们发现了一些反对市场对货币政策的反应是一成不变的证据。这种时变的性质在之前的文献中很少涉及。 我们也考虑了美国债券市场，可以认为结构性突变的检测结果与美国股票市场情况一致。在1989至2009的样本历史中，2001年至2007年7年的时间里市场对货币政策的反应呈现出不同的模式，市场对于货币政策宣布的反应更为剧烈。这一现象是第一次被发现。我们对分段后的样本重新进行了估计，给出了相对于现有文献来说更加精确的结果。 至于背后的经济解释，我们在经过多方面考察之后认为原因是在这段时期内，对于未来的经济走势，美...This paper studies the impact of monetary policy change to financial markets form a new view. With the help of a new econometric tool- real time monitoring test, we find some evidence that is against only one response pattern to monetary policy announcements. This time-varying property is rally discussed in the literature. This paper discusses the equity market and bond market of U.S., and finds...学位：经济学硕士院系专业：王亚南经济研究院_金融学(含保险学)学号：2772009115241
