Faculty of Law Osijek, University J. J. Strossmayer in Osijek
Abstract
The basic means to ensure the investor protection and market efficiency in an initial public offering transaction is to provide full information concerning the securities and issuers of those securities. The appropriate way to make this information available is to publish a prospectus. The structure and content of the prospectus documents are subject to detailed legal regulation in the European Union. Furthermore, to facilitate the coherent and reliable drafting of prospectuses, a separate liability regime attaches to the content of these documents in the law of capital markets. This takes a fairly similar characteristic in the developed economies, such as in the European Union and the United States. Also the techniques of mitigating this kind of liability risk have evolved. With conducting a complex, so-called due diligence examination, belief can be acquired about the reliability and entirety of the published information, and so legal risks can be mitigated or avoided. In this Article the authors would like to provide insight into this core issue of initial public offering transactions, which could be relevant for all investors and capital market lawyers.Osnovni je način pružanja zaštite investitoru i osiguranja tržišne učinkovitosti u poslovima inicijalne javne ponude omogućiti cjelovitu informaciju o vrijednosnicama i onima koji ih izdaju. Prikladan način pružanja takvih informacija objavljivanje je prospekta za ulaganje kapitala. Struktura i sadržaj prospekta precizno su pravno regulirani u Europskoj uniji. Također, kako bi se potaknulo cjelovito i pouzdano sastavljanje prospekata, postoji i poseban režim odgovornosti za sadržaj takvih dokumenata. On ima slična obilježja u razvijenim gospodarstvima, kao što su Europska unija i Sjedinjene Američke Države. Razvijene su i tehnike ublažavanja ove vrste rizika od odgovornosti. Provođenjem složene, tzv. due diligence provjere (provjere boniteta poduzeća), može se zaključiti o pouzdanosti i cjelovitosti objavljenih informacija, čime se može ublažiti ili izbjeći pravni rizik. Namjera je autora ovim člankom omogućiti uvid u ovo ključno pitanje inicijalne javne ponude, što bi moglo biti relevantno za sve investitore, kao i pravnike u području tržišta kapitala
