Смірнова, Ольга Олегівна

Institutional Repository of Vadym Hetman Kyiv National Economic University

395
— зниження вартості та спрощення механізмів грошових пе-
реказів трудових мігрантів в Україну.
Працівник, приймаючи рішення про необхідність міграції і
вибираючи країну призначення, стикається з проблемою непов-
ної інформації про умови ринку праці і проживання в інших
країнах. Таким чином, працівник приймає рішення, орієнтуючись
лише на свою оцінку.Інший прояв неповноти інформації харак-
теризується неповнотою перенесення людського капіталу. Адже
при переїзді працівник втрачає частину людського капіталу. Ці
втрати викликані тим, що частина знань, умінь і навиків, придба-
них в рідній країні, не буде використана ринком праці країни
прийому. Неповнота перенесення людського капіталу виявляєть-
ся, перш за все, в досить значному скороченні рівня оплати праці
працівника-мігранта. Це означає, що через відсутність певних
знань, вмінь, навичок працівник-мігрант вже не може претенду-
вати на роботу, яку він виконував в своїй рідній країні.
Список літератури
1. Зовнішні трудові міграції населення України / За ред. Е. М. Ліба-
нової, О. П. Позняка. — К.: РВПС України НАН України, 2009. —
С. 153—154.
2. Міграція в Україні. Факти і цифри / [Електронний ресурс] . —
Режим доступу: http://www.slideshare.net/presscvua/factsfigures-b5-uaf
3. Проблеми, позитивні та негативні сторони зовнішньої трудової
міграції населення України/ Збірник науково-технічних праць В.І. При-
ймак / [Електронний ресурс]. — Режим доступу: www.nbuv.gov.ua/
portal/chem_biol/nvnltu/16_5/210_ Pryjmak_16_5.pdf
УДК336.763.3
О. О. Смірнова,
к.е.н., доцент кафедри банківських інвестицій,
ДВНЗ «Київський національний економічний
університет імені Вадима Гетьмана»
ІННОВАЦІЙНІ ІНСТРУМЕНТИ
РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Важливою складовою економічного розвитку є фінансові ін-
новації. В останній часна фінансових ринках розвинених країн
спостерігається активна інноваційна діяльність, результатом якої
396
стала поява нових продуктів. Учасники ринку намагаються ство-
рити такі продукти, що відрізнялися б від існуючих і відповідали
постійним змінам в економіці. Досвід інноваційної діяльності на
світовому ринку цінних паперів має бути детально проаналізова-
ний і застосований у вітчизняній практиці.
Як відомо, фінансові інновації — це створення та популяриза-
ція нових фінансових інструментів, технологій, інститутів і рин-
ків, які передбачають інституційні інновацій, інноваційні продук-
ти та процеси. Інновації мають зробити фінансовий ринок
досконалішим. Одним із важливих складових ринку капіталів є
ринок єврооблігацій, який водночас виступає як інноваційний
центр, оскільки на ньому концентруються зусилля найкращих
міжнародних банків-андеррайтерів. Саме цей ринок сприяв нових
структурованих боргових цінних паперів — облігацій з плаваю-
чою ставкою, яка прив’язується до певної ставки міжнародного
грошового ринку (найчастіше LIBOR). Постійна конкуренція та
розвиток інноваційного середовища сприяє створенню нових фі-
нансових продуктів і зниженню питомої ваги цінних паперів з
фіксованою ставкою.
Причинами цього є те, що переважну більшість міжнародних
боргових цінних паперів випускають уряди розвинених країн або
великі банки, і вони користуються попитом. Крім того, чим прос-
тіша структура боргового цінного паперу, тим вона зрозуміліша
непрофесійним учасникам фінансового ринку. Використання
свопу дозволяє трансформувати валюту та структуру відсотка, у
яких було здійснено запозичення, за допомогоювипуску обліга-
цій, тому вони широко використовуються міжнародними емітен-
тами боргових цінних паперів. Облігації з варантом спочатку не
дуже широко поширились на ринку, хоча саме варант дає влас-
нику право продати варант окремо від боргового зобов’язання.
Існують варанти на акції, боргові варанти, варанти на валюту.
Кожен з цих інструментів знижує ризик втрат власника, отже є
актуальним і перспективним. Слід відзначити, що в Україні досі
не прийнято Закон «Про похідні (деривативи)», що не дозволяє
використовувати ці інноваційні фінансові інструменти у вітчиз-
няній практиці.
Також на світовому фінансовому ринку популярними є облі-
гації з опціоном пут і кол. Перший тип дозволіє інвестору за вла-
сним бажанням пред’явити облігацію до погашення у визначений
термін; другий — погасити облігацію достроково. Крім того, на
ринку єврооблігацій обертаються бескупонні облігації та обліга-
ції з відкладеними купонними виплатами.
397
Абсолютно інноваційним видом боргових цінних паперів є бі-
валютні облігації, відсоток і номінал по яких виплачується в різ-
них валютах. Різновидом бівалютних облігацій є облігації з опці-
оном вибору валюти, що дозволяє скористатися правом вибору
як емітенту, так і інвестору. До інноваційних інструментів ринку
цінних паперів можна віднести також ті, що забезпечені актива-
ми, наприклад, забезпечені іпотечними активами облігації. Емі-
тентом звичайних іпотечних облігацій є іпотечний кредитор, а
структурованих- спеціалізована іпотечна установа [1].
Підсумовуючи наведене, можна зробити висновок, що запро-
вадження в Україні конвертованих облігацій, забезпечених акти-
вами облігацій та облігацій з опціонами є дуже актуальним для
розвитку вітчизняного ринку цінних паперів, проте потребує вдо-
сконалення нормативно-правового забезпечення їх випуску та
обігу, використовуючи для цього найкращий світовий досвід.
Список літератури:
1. Про іпотечні облігації // Закон України від 22 грудня 2005 року //
Текст взято з сайта Верховної Ради — http:// zakon3.rada.gov.ua.
УДК 658.15
О. Б. Соколова,
старший викладач кафедри фінансів підприємств,
ДВНЗ «Київський національний економічний
університет імені Вадима Гетьмана»
ІНВЕСТИЦІЙНА ПРИВАБЛИВІСТЬ
ЯК ПЕРЕДУМОВА УЧАСТІ ІНВЕСТОРІВ
У ФІНАНСУВАННІ САНАЦІЙНИХ ЗАХОДІВ
В умовах невизначеності зовнішнього середовища прийняття
рішення щодовибору об’єкта інвестування пов’язане зі значними
ризиками. При оцінці інвестиційної привабливості необхідно ак-
центувати увагу передусім на фінансовій стійкості обраного
суб’єкта господарювання. Для підприємства важливим є забезпе-
чення такого рівня фінансової стійкості, за якого воно з одного
боку, має можливість розраховуватися за своїми борговими зо-
бов’язаннями, а з іншого — не має обмежень для подальшого
розвитку і відповідає очікуванням інвесторів щодо рівня рента-


Інноваційні інструменти ринку цінних паперів

Name not available

http://ir.kneu.edu.ua:8080/bitstream/2010/8174/1/395%20-%20397.pdf

Інноваційні інструменти ринку цінних паперів

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

Institutional Repository of Vadym Hetman Kyiv National Economic University

Name not available