LSE’s Sakina Badamasuiy discusses how the 2014 LSE Africa Summit will play a key role in maximising awareness of key trends in African entrepreneurship

Badamasuiy, Sakina

LSE Research Online

2017­6­15 Africa at LSE – 2014 LSE Africa Summit: Key trends influencing African Entrepreneurship todayhttp://blogs.lse.ac.uk/africaatlse/2014/02/19/2014­lse­africa­summit­key­trends­influencing­african­entrepreneurship­today/ 1/32014 LSE Africa Summit: Key trends influencing AfricanEntrepreneurship todayLSE’s  Sakina  Badamasuiy  discusses  how  the  2014  LSE  Africa  Summit  will  play  a  key  role  inmaximising awareness of key trends in African entrepreneurship. It is the new buzzword. The media is grappling to define what it stands for. Richard Branson hasdeclared this year all about  it.   Profiles of young record­breaking  leaders  in different  fields gracethe  covers of Forbes  regularly. Entrepreneurship,  its  various  trends and permutations has beenexhorted  as  the  world’s  biggest  driver  that  is  certain  to  power  us  through  an  increasinglytransformative  decade. We  continue  to  grapple with  new  technologies,  scarce  resources  and  aburgeoning globalised young population, and thus the search for distinguished thought leaders –entrepreneurs – has never been more pertinent.The  creation  of  the  tablet  Way­C  is  one  piece  of  evidence  in  a  newboom in African entrepreneurshipYet, we stand at  the  risk of glamourising an essentially broad  term,  ignoring  critical  debates onwhat  entrepreneurship  means.  Indeed,  one  of  the  most  important  discussions  to  be  had  isdistinguishing the characteristics of one group from the other – demographically, geographically, orvia  their  impact. One of  those groups will undoubtedly be Africans.  In a continent  that has beenheralded  as  “rising”  despite  underutilised  resources,  increasing  inequality  and  precariousdemocracies, African entrepreneurs are seen as especially resilient and innovative. It is thereforemore important that we must ask in what ways the debate around African entrepreneurship mustbe held.No  doubt  each  African  entrepreneur  is  different  and  will  follow  her/his  own  business  pathdepending on their context and resources. Yet, certain  trends within  the continent will determinethose directions and some have been outlined below.1.      Demographics.By 2030, 1 in 5 people globally will be African.The bulk of African countries have a very young population. According  to a recent  report by theAfrican  Development  Bank,    over  40  per  cent  of  young  adults  are  already  in  the  working­agepopulation. Coupled with  a  rapidly  growing  school  age  population,  there  could  be  high  rates  of2017­6­15 Africa at LSE – 2014 LSE Africa Summit: Key trends influencing African Entrepreneurship todayhttp://blogs.lse.ac.uk/africaatlse/2014/02/19/2014­lse­africa­summit­key­trends­influencing­african­entrepreneurship­today/ 2/3workforce growth. These dynamics  in  turn are associated with high  levels of unemployment andpolitical  instability/backlash  unless  of  course,  businesses  flourish.  If  countries  manage  thedemographic transition wisely, a window of opportunity opens up especially for entrepreneurs andbusinesses.Indeed,  many  of  Africa’s  entrepreneurs  are  young.  Ashish  Thakkar,  the  continent’s  youngestbillionaire is just over 30. Among one of the most innovative minds, Verone Mankou, who is only28, built  the Way­C, Africa’s answer  to  the  iPad all  in  the Republic of Congo. His  is one of  themany such stories that continue to emerge.2.     TechnologyA recent McKinsey report explains that at present, Africa’s “iGDP” (GDP measurement based oncontributions from the internet) is only 1.1% but by 2025, it should grow to at least 5 to 6 per cent,equalling that of leading economies such as Sweden, Taiwan, and the United Kingdom. What thiscould mean for entrepreneurs is that a focus on the technology sector as well as its potential gainsis all the more crucial. No doubt, if the internet achieves the same kind of scale and impact as thespread of mobile phones in Africa, iGDP could account for as much as 10 per cent, or $300 billion,of total GDP while producing a leap forward in economic and social development.Already,  young  technologists  from  tech hubs  in Africa  are  bringing  fresh,  ideas  to  the  globe.  InUganda  alone,  Kampalans  have won Apps  for  Africa  contest with  a mobile  app  that measuresfoetal  heart  rates.  They  have  established  robotics  workshops  for  school  students,  and  set  upPython coding lessons for girls. An understanding of how such models can be replicated in othercountries is essential for Africa’s progress.3.     AfricapitalismCan Africapitalism save the continent? What does it even mean? A phrase coined by the Nigerianbillionaire, Tony O. Elumelu, “Africapitalism is the philosophy that the African private sector has thepower  to  transform  the  continent  through  long­term  investments,  creating  both  economicprosperity and social wealth,” he said in 2010 in his capacity as CEO of Heirs Holdings. No doubt,Elumelu is showing he’s more than just talk – in 2012 he announced a $2.5 billion investment inUS  President  Barack  Obama’s  Power  Africa  initiative.  He  also  plans  to  open  an  Africapitalisminstitute with the ultimate goal of helping 1,000 emerging African entrepreneurs build pan­Africancompanies like Heirs Holdings.Beyond investing, Africapitalism “is also a call to action for us Africans to take responsibility for ourown development – and for non­Africans to evolve their thinking about how best to channel theirefforts and investments in the region.”Elumelu is only one of a growing number of African entrepreneurs and philanthropists using theirpersonal wealth  and business expansion  to  generate  jobs and,  they  say, widespread economicbenefits for African countries. These people also include Ozwald Boateng and his Made in AfricaFoundation,  increasingly  taking  the stage and emphasising building an Africa  for Africans. As astrategy for inspiring, funding, and leading younger entrepreneurs to build models for themselvesand find innovative home­grown solutions, Africapitalism is worth seriously discussing.4.     UrbanisationUrbanisation  is  also  revolutionising  the  African  continent.  More  than  30%  of  Africa’s  1  billionresidents currently live in urban areas, but according to the Economist, by 2030 that proportion willhave risen to a half. In the context of urbanisation, entrepreneurship is vital. African urbanisation isincreasing productivity – which rises as workers move from agricultural work into urban jobs – aswell as demand and investment. Young startups can scale up easily by first finding their niche andthen  attaining  greater  economies  of  scale  by  distributing  their  fixed  costs  over  a  large,  rapidlygrowing customer base. Most significantly, urbanisation is driving the construction of more roads,2017­6­15 Africa at LSE – 2014 LSE Africa Summit: Key trends influencing African Entrepreneurship todayhttp://blogs.lse.ac.uk/africaatlse/2014/02/19/2014­lse­africa­summit­key­trends­influencing­african­entrepreneurship­today/ 3/3February 19th, 2014 | Business, LSE | 4 Commentsbuildings, water systems, and similar projects – there’s potential for African entrepreneurs to findsustainable ways to leverage the continent’s infrastructural boom.5.     WomenWomen  are  increasingly  taking  the  stage.  A  look  at  the  rank  and  file  of  Africa’s  femaleentrepreneurs reiterates this.There has been a  rise  in  the number of women­led businesses  in Africa.  In  fact, Nigeria has ahigher percentage of female entrepreneurs when compared to the US and the UK  with a rate of41% for Nigeria against 10% and 5.7% for the US and UK respectively. Indeed, what this means isthat women have been and are increasingly very  important stakeholders in the entrepreneurshipecosystem.  African  women  and  girls  have  an  important  role  to  play  in  Africa’s  transformativegrowth.Among  those are Saran Kaba Jones, Founder of FACE Africa – providing access  to  clean andsafe drinking water for rural communities in Liberia, using an innovative social enterprise model tofund water projects. There  is also  the CEO of Yeigo Communications and ReKindle Learning  inSouth Africa, Rapelang Rabana who has once stated that, “to improve and support  innovation inAfrica, the single most powerful thing to do is to deliver quality broadband internet to the majorityof Africans. Rabana’s company, Yeigo is credited with creating ground­breaking applications andservices that take advantage of the internet, mobile and cloud computing technologies to reducecommunication  costs  in  South  Africa.  Rising  intellectuals  like  Amaka  Okechukwu  a  WorldEconomic  Forum Global  Shaper  and  Founder  of  afrimind,  an  online  platform  for  African  ideas,simply add credence to the fact that, really women plus enterprise in the continent can only be anincredibly potent and enduring mix.Having stated all  of  the above, how should we  leverage our awareness of  these key  trends  formaximum impact on the continent?First,  we  must  begin  by  building  a  solid  knowledge  base.  Second,  we  must  have  meaningfulconversations  by  sharing  real,  pertinent  stories  of  Africa’s  reality.  Finally,  we  must  act  andcollectively make lasting, positive impact in the continent.In April, LSE will lead by taking the first two steps and play host to over 800 world­class innovativethinkers at  the 2014 LSE Africa Summit, sharing knowledge and understanding Africa’s context.With  the  likes of Founders  such as Verone Mankou,  Jim Ovia, Saran Kaba Jones as well  as aHead of State among others, we can truly begin making sense of the trends coming from Africa. 

2014 LSE Africa Summit: Key trends influencing African Entrepreneurship today

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

LSE Research Online