Esta Tesis Doctoral analiza el comportamiento del precio de la electricidad en mercados
eléctricos liberalizados, así como el desarrollo de modelos de valoración de derivados eléctricos. El
cuerpo central de esta Tesis Doctoral está formado por tres artículos independientes. En el primer
capítulo, se presenta un modelo eco no métrico para las series de precios, que captura simultáneamente la
posible presencia de varios factores: estacionalidad, reversión a la media, heterocedasticidad (GARCH) y
saltos (dependientes en el tiempo). Posteriormente se propone un modelo para la valoración de contratos
de futuros eléctricos que incorpore la posibilidad de saltos. La modelización propuesta introduce la
posibilidad de saltos en una de las variables de estado y permite obtener fórmulas analíticas para el
precio de futuros. Los resultados del modelo muestran la importancia de la prima de riesgo por salto.
Finalmente, se propone un modelo de valoración de derivados donde las variables relevantes son la
demanda y la capacidad de generación (oferta). Se obtienen fórmulas analíticas de valoración y se
analizan los efectos de las variables de estado sobre el precio del contrato de futuro y sobre la prima de
riesgo
