The role of derivative instruments in the initiation of the financial crisis and its progress

Abstract

Celem artykułu jest określenie roli instrumentów pochodnych w wywołaniu i przebiegu kryzysu finansowego. Realizacja celu badawczego przebiega przez przedstawienie mechanizmu finansowania występującego na rynku nieruchomości (w czym upatruje się bezpośredniej przyczyny wystąpienia kryzysu finansowego), przesłanek wykorzystania instrumentów pochodnych i sekurytyzacji oraz sposobu w jaki innowacyjne instrumenty finansowe doprowadziły do pogłębienie zaburzeń na rynkach finansowych wywołując w efekcie ogólnoświatowy kryzys gospodarczy.The aim of the article is to determine the role of derivatives in the initiation and development of the financial crisis. The research consisted in the presentation of the financing mechanism on the property market (which is supposed to be the direct cause of the financial crisis), the reasons for the application of derivatives and securitization, and the way in which the innovative financial instruments led to the increase of the turndown on financial markets that finally resulted in the global economic crisis