Mestrado Bolonha em FinançasThe Investment Policy Statement (IPS) serves as a communication tool between the advisor and client. The advisor's responsibilities include IPS establishment, progress reports, asset allocation, risk management, and compliance with CFA rules.
The client has a moderately conservative risk tolerance, aiming to preserve capital for their child with limited risk-taking. No leverage, short selling, or investments in non-regulated assets like cryptocurrencies are permitted. No specific liquidity needs exist, but a 5.00% annual loss probability must be minimized.
The investment goal is to grow the initial capital of €500,000 to €750,000 in a 10-year horizon, adjusted for inflation to €960,063.41, requiring a minimum annualized return of 6.74%.
The investment philosophy is centered around Exchange Traded Funds (ETFs) and a preference for value over growth investing, utilizing market timing techniques such as Earnings Yield (EY), Shiller Price to Earnings ratio, the FED Model, and Yield Spread. Various security selection rules were also adopted.
The portfolio's expected return and volatility were computed using Mean-Variance Theory (MVT) to maximize Sharpe Ratio, resulting in an average annualized return of 7.02% and an average annualized volatility of 3.25%.
A risk analysis was performed, employing Value-at-Risk (VaR) and Expected Shortfall to assess potential 10-year horizon risks. A risk matrix was also created.Este IPS foi criado como uma ferramenta de comunicação entre o consultor de investimentos e o cliente. O consultor tem diversas responsabilidades, como o estabelecimento e manutenção da IPS, relatórios de progresso, proposta de solução, recomendação de alocação de ativos, gestão de risco e adesão às regras do CFA.
O cliente possui uma tolerância moderadamente conservadora ao risco, com o objetivo de preservar o capital para o seu filho, assumindo uma pequena exposição a risco. Não é permitido o uso de alavancagem nem a venda a descoberto, bem como o investimento em ativos não regulamentados. O cliente não tem necessidades de liquidez, no entanto é necessário mitigar uma probabilidade de perda anual de 5,00%.
O objetivo de investimento é fazer crescer o capital inicial de 500.000,00€ para 750.000,00€ em um horizonte de 10 anos. Ajustado à inflação, essa meta ascenderá a 960.063,41€ ao final do período, exigindo uma taxa de retorno anualizada mínima de 6,74%.
A filosofia de investimento baseia-se em investir em ETFs, com preferência pelo investimento em valor em vez de crescimento, e outras técnicas de timing de mercado, como o Earnings Yield (EY), Price to Earnings de Shiller, o Modelo FED e a Yield Spread. Também foram adotadas diversas regras de seleção de títulos financeiros.
Para calcular o retorno esperado e a volatilidade da carteira, o consultor utilizou a MVT, buscando maximizar o Índice de Sharpe. A carteira ótima proposta obteve um retorno médio anualizado de 7,02% e uma volatilidade média anualizada de 3,25%.
Por fim, foi realizada uma análise de risco executando vários tipos de VaR e Expected Shortfall, bem como uma matriz de risco.info:eu-repo/semantics/publishedVersio
