Arbitráže na trhu kryptoměn: analýza potenciálních příležitostí

Abstract

1 Abstract Cryptocurrency markets have currently a lot of attention both from the public and researchers. This thesis connects the well-documented field of arbitrage with the relatively new bitcoin phenomenon. Thanks to the efforts of cryptocurrencies for decentralization and non-regulation, they are an ideal asset for arbitrage trading. This study tries to answer whether price differences between cryptocurrency exchanges existed during the second and third quartal of 2021 and if it was possible to perform an arbitrage trading with positive profit. It analyzes several trading strategies and ways how to execute these trades. An important part of the study is the involvement of trading fees, which play a crucial role in total profitability but are often omitted in similar research. The findings confirm that price differences existed during the analyzed period, and their values allow for profitable arbitrage trading. The best performing strategy uses stable-coin USDT as a mean of transport money between exchanges, which lowers the time of one trade and allows multiple trades during one price difference spike. This strategy was able to gain 362.60% profit over the analyzed period. On the other hand, the distribution of trades over the analyzed period shows some irregularities, which might have a negative impact...1 Abstrakt Trhy s kryptoměnami mají v současné době velkou pozornost jak veřejnosti, tak odborníků. Tato studie spojuje dobře zdokumentované pole arbitráže s relativně novým fenoménem bitcoinu. Díky decentralizaci kryptoměn a jejich snaze o minimální regulaci jsou ideálním aktivem pro obchodování arbitráže. Tato studie se snaží odpovědět, zda během druhého a třetího čtvrtletí roku 2021 existovaly cenové rozdíly mezi kryptoměnovými burzami a zda bylo možné provádět arbitráž se ziskem. Toho se snaží dosáhnout analýzou několika obchodních strategií a způsobů, jak tyto obchody provádět. Důležitou součástí studie je i započítání obchodních poplatků, které hrají zásadní roli v celkové ziskovosti, ale v obdobných výzkumech jsou často opomíjeny. Výsledky studie potvrzují, že během analyzovaného období existovaly cenové rozdíly napříč jednotlivými burzami a jejich velikost umožňuje provádění ziskové arbitráže. Strategie s nejvyšší ziskovostí využívá stable-coin USDT jako prostředek k převodu peněz mezi burzami, což snižuje čas jednoho obchodu a umožňuje více obchodů během jednoho delšího výkyvu v rozdílu cen. Zisk této strategie dosáhl za analyzované období 362,60 %. Časové rozložení obchodů za analyzované období je však výrazně nerovnoměrné, což by mohlo mít negativní dopad na dlouhodobou konzistenci ziskovosti.Institut ekonomických studiíInstitute of Economic StudiesFaculty of Social SciencesFakulta sociálních vě