Capital structure optimization in individual farms based on cash flow

Abstract

W opracowaniu przedstawiono wyniki optymalizacji nieliniowej dostępnych źródeł finansowania gospodarstwa rolniczych przy wykorzystaniu danych FADN-PL dla 2007 roku. Na podstawie modelu oszacowanego strukturę kapitału dla gospodarstw o typie rolniczym „uprawy polowe” o najwyższym i najniższym zadłużeniu. Na podstawie badań stwierdzono iż optymalizacja źródeł finansowania pozwala na zwiększenie salda z działalności operacyjnej oraz dochodu z rodzinnego gospodarstwa rolnego. Uzyskany optymalny koszt kapitału dla danej struktury dostępnego finansowania przyczynił się do poprawy rentowności kapitału własnego.The paper presents results of capital structure optimization according to available sources of financing in agriculture farms. The model of optimization was calculated in 2007 and was based on the FADN data, only for “crop filed” farms, with the highest and the lowest debt. According to obtained results of research it ascertained that optimization of capital structure caused higher family income and balance of operating activity of farms. The optimal cost of capital for particular capital structure contributed to improvement of the return on equity of farms