Evidence of the impact of religiosity on earnings management in Brazil

Abstract

A literatura internacional aponta evidências da relação entre religiosidade e os tipos de gerenciamento de resultados em países não adotantes das International Financial Reporting Standards. Diante disso, o objetivo do estudo é investigar a associação entre a religiosidade e o gerenciamento de resultados, em um país adotante das normas internacionais. O gerenciamento de resultados foi estimado por meio dos accruals e das atividades reais para uma amostra de 122 companhias listadas na Brasil, Bolsa, Balcão no período de 2010 a 2017. A religiosidade correspondeu ao percentual de pessoas que declararam possuir religião no município da sede da empresa. Por meio de regressão pelo método Ordinary Least Squares, com dados em painel, verificou-se que a religiosidade está negativamente associada ao gerenciamento de resultados por meio dos accruals e positivamente associada ao gerenciamento de resultados por meio das atividades reais. Esse resultado pode ser explicado pela aversão ao risco, norma social utilizada na literatura para caracterizar os religiosos. Em ambientes religiosos, portanto com maior aversão ao risco segundo essa literatura, o gestor tenderia a utilizar mais o gerenciamento de resultados por meio das atividades reais e menos gerenciamento de resultados por meio dos accruals em função do risco de detecção por auditores e órgãos reguladores. A pesquisa contribui com a expansão do entendimento dos aspectos delineadores da qualidade da informação contábil, sob a vertente do gerenciamento de resultados, bem como incrementa as pesquisas sobre gerenciamento de resultados, ao indicar a religiosidade como variável adicional nos modelos. A medida de religiosidade é uma limitação do estudo, pois a declaração dos respondentes pode diferir da prática e a medida também está sujeita a variações por bairro ou regiões, em empresas localizadas em municípios maiores.The international literature points to evidence of the relationship between religiosity and the types of earnings management in countries that do not adopt the International Financial Reporting Standards. Therefore, the aim of the study is to investigate the association between religiosity and earnings management, in a country that adopts international standards. The earning management was estimated by the accruals and the real activities for a sample of 122 companies listed in Brasil, Bolsa, and Balcão in the period from 2010 to 2017. Religiousness corresponded to the percentage of people who declared to have a religion in the municipality where the company is headquartered. Through regression by the Ordinary Least Squares method, with panel data, it was verified that religiosity is negatively associated with accrual earnings management and positively associated with real earnings management. This result can be explained by risk aversion, a social norm used in the literature to characterize religious people. In religious environments, and therefore with a greater aversion to risk according to this literature, the manager would tend to use more real earnings management than accrual earnings management due to the risk of detection by auditors and regulatory bodies. This research contributes to the expansion of the understanding of the determinants of accounting quality, under the aspect of earnings management as well as the development of research on earnings management by pointing to religiosity as an additional variable in the theoretical models. The measure of religiosity is a limitation of the study, as the respondents' statements may differ from practice, and also the measure is subject to variations by neighborhood or region, in companies located in larger cities