Our study investigates the role of firm and country characteristics in determining the level
of compliance with mandatory disclosure requirements. We also examine whether the role of
firm characteristics hold across different country environments. Our empirical study relies on
European Union listed firms included on the STOXX Europe 600 Index and on their level of
compliance with IFRS 3, Business Combinations disclosure requirements. Our results
demonstrate that both firm and country characteristics develop a significant task in explaining
the level of compliance with mandatory disclosure requirements. They confirm that firms
located in a common-law country have the strongest, and firms located in a French-civil-law
country the weakest, level of compliance with IFRS 3 disclosure requirements, with firms
located in a Scandinavian- and German-civil-law country placed in the middle. Our findings
also suggest that return on assets is the main determinant of the level of compliance with
IFRS 3 disclosure requirements in the group of common-law plus Scandinavian- and Germancivil-
law countries, while leverage is the main determinant in the group of French-civil-law
countries.O nosso estudo analisa a influência das características das empresas e dos países sobre o
nível de cumprimento dos requisitos de divulgação obrigatórios. Também analisamos se o
impacto das características das empresas sobre o nível de cumprimento dos requisitos de
divulgação obrigatórios varia de acordo com os diferentes países. O nosso estudo empírico
baseia-se em empresas cotadas na União Europeia, incluídas no Índice STOXX 600 no final
de 2009, e no seu nível de cumprimento dos requisitos de divulgação exigidos pela Norma
Internacional e de Relato Financeiro 3, Concentrações de Negócios. Os resultados obtidos
indicam que tanto as características das empresas como dos países influenciam de modo
significativo o nível de cumprimento dos requisitos de divulgação obrigatórios. Eles
demonstram que as empresas localizadas em países com sistemas de common-law têm
superiores níveis de cumprimento dos requisitos de divulgação, que as empresas localizadas
em países com sistemas de civil-law Francês têm piores níveis de cumprimento e que as
empresas localizadas em países com sistemas de civil-law Escandinavo ou Alemão se
encontram entre as anteriores em termos de cumprimento dos requisitos de divulgação
exigidos pela Norma Internacional e de Relato Financeiro 3. Os nossos resultados também
sugerem que a Rendibilidade dos Activos é a principal determinante nas empresas localizadas
em países com sistemas de common-law e de civil-law Escandinavo ou Alemão, e que o rácio
de Alavanca Financeira é o principal determinante nas empresas localizadas em países com
sistemas de civil-law Francês
