Mestrado Bolonha em Actuarial ScienceThe ageing of the population is leading to reforms in Social Security systems with negative impact on the levels of retirement income. One way to minimize this impact is to reinforce the role of complementary pension schemes. Pension projections can be an important tool to support individuals in their decision-making about the savings for retirement and have been a part of several initiatives at the European Union level. This report is the result of an internship at the Insurance and Pension Funds Supervisory Authority (ASF) and focuses on the development of a calculation tool for making pension projections in the scope of occupational defined contribution pension schemes. The work aims to study the potential performance of different investment strategies using an Economic Scenario Generator framework and evaluate the impact on the retirement income that such investment strategies produce, considering also different assumptions with regard to mortality tables and discount rates applied in the calculation of annuities. The model developed considers three main risk factors: (1) financial market risk, which includes uncertainty over return on investment, inflation and interest rates; (2) labour risk, originated from uncertainty over real wage growth path; (3) demographic risk, as a result of increasing life expectancy.O envelhecimento da população tem conduzido a reformas nos sistemas públicos de pensões, com impacto negativo nos níveis de rendimento de reforma, sendo que uma das formas de minimizar esse impacto é o reforço do papel dos sistemas complementares de pensões. As projeções relativas aos benefícios de reforma podem constituir uma importante ferramenta para a tomada de decisão dos indivíduos, em relação ao investimento das suas poupanças direcionadas à reforma, e têm sido objeto de várias iniciativas a nível europeu. Este relatório resulta de um estágio realizado na Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF). O estudo centra-se no desenvolvimento de uma ferramenta de cálculo de projeção de benefícios de reforma no âmbito dos planos profissionais de contribuição definida. O trabalho procura estudar o potencial desempenho de diferentes estratégias de investimento recorrendo a um Gerador de Cenários Económicos (ESG) e avaliar o impacto nos benefícios de reforma que essas estratégias produzem, considerando também diferentes pressupostos em relação às tábuas de mortalidade e taxas de desconto para o cálculo de anuidades. O modelo desenvolvido considera três tipos de riscos: (1) risco financeiro, fruto da incerteza do retorno dos investimentos, inflação e taxas de juro; (2) risco laboral, relacionado com a incerteza da evolução salarial; (3) risco demográfico, decorrente do aumento da longevidade.info:eu-repo/semantics/publishedVersio
