Money, interest, and banking in economic development. Maxwell J. Fry. The Johns Hopkins University Press, Baltimore, 1988

Zuleta Jaramillo, Luis Alberto

Revistas y Boletines - Banco de la República

Digitalizado por la Biblioteca Luis Ángel Arango del Banco de la República, Colombia.EC'O!'\OM lA con la d1námica de crecimiento de las empresa~ . Donde las ind ivisibilida-de -de la producción o del mercado-son impo rtantes. algunas pequeñas empresa~ parecen ser ineficientes a cau~a de esta r operando a niveles muy por debajo de la esca la óptima de producción Los niveles de efi-c iencia también están influidos por las d1ferentes expectat ivas de los emprcsan o (el fac to r mo tivacional) : aquellm que fuero n prev1amente tra-bajad ores d e la producción, y aque-llos cuyos ingresos suplementa rios eran . por consiguiente. relativamente escasos. aparecían satisfechos con sus ingresos bajos lo cual se refle-ja ba en un reducido nivel de eficien-cia técnica , que aque llos cuyo tiem-po tenia un elevado costo de oportu-nidad . Otra fuen te de ineficiencia parecía ser la fluc tuación temporal de las venta~. halla1go especialmente válido en el ca o de la empresas del sector de procesamiento de alimentos. Las característica personales del empresario tales como su hab ili-dad , educación y experiencia- influi-rían decididamente tanto en la efi-ciencia técnica como en las ut ilidades. - En los sectores industriales estu-diados, las empresas S MI en con-junto tenderían a produc ir mejor con tecnologías in termedia~ que con sim-ples o con más complejas. - Los mejoramientos tecno lógicos se mostraban frecuentes y económi-camente importantes en la S M l. La submuestra reseñada en detalle en er capítulo 5 propo rcio nó considerable comprobación de capacidad de dise-ño, innovación adap tación de tec-nología. Se est imó que el 45%- del incremento en la p roduc t ividad del t rabajo en la pequeña industria (5 a 86 49 trabajado res) ocurrido entre 1955 y 1980 implicó tanto avances tecno-lógicos como aumentos sustanciales de capital por trabajador. - Las medidas del gobierno ayuda-ron indirectamente a promover un rápido crecimiento de la S MI durante el decenio estudiado, pero tal efecto fue meno r en importancia que e l de los o tros factores causales. Junto a estas conclusio nes, se mues-tran algunas otras que pro fundizan la comparación entre los dos niveles de tamaño empresarial analizados. Tan .. posiblemente" como muchas de las aseveraciones del estudio, su contribución a la metodología y al desarrollo de la investigación eco-nó mica sobre la SMI colo mbiana radica en que enfoca su dinámica con una notable fundamentación compa-rativa, q ue sólo es viable para enti-dades como e l Banco Mundial. Adi-cionalmente, es original al presentar una metodología de medición de la eficiencia por tamaño de las empre-sas en e l sector industrial , y al mos-trar part icularmente los resultados de una rigurosa reconstrucción de la dinámica de d os conjutos de empre-sas muy representativas de las ramas en que predomina este tamaño de producción. 1 , J OSE ERNESTO RAMIREZ Armonizar la estabilidad Money, interest, and banking in economic development Maxwe/1 J. Fry The Johns Ho pkins University Press, Balti-more, 1988. El profesor Maxwell J . Fry, de la Universidad de California , ha reali-zado una dispendiosa tarea de com-parac ión internacional sobre los sis-temas financieros y los efectos de la politica macroeconómica y de tasa de interés en un amplio grupo de países de Asia, Africa y América Latina. RES ERAS El libro está organizado en cuatro partes principales. En la primera se presentan y discuten modelos teóri-cos sobre el desarrollo financiero . Se incluyen modelos de las principales corrientes teó ricas (keynesianas, neo-clásicas y neoestructuraJistas). Se da énfasis especial a la teoría de libera-ción financiera del profesor McKin-non y a modelos del profesor Eduard Shaw, ambos de la Universidad de Stanford. La segunda parte se dedica a mos-trar resultados de distintos modelos econométricos sobre desarrollo finan-ciero en campos tan variados como la relación entre ahorro , inversión y crecimiento; comprobación de colo-cación de cartera, los efectos de la liberación financiera sobre la tasa de inflación y el crecimiento, y los efec-tos de la política monetaria sobre el desarrollo. U na de las conclusiones más importantes de esta parte con-siste en que los resultados economé-tricos son inconsistentes con la lla-mada hipótesis de la equivalencia ricardiana, que supone que los incre-mentos del ahorro en el sector público se traducen en reducciones de ahorro en el sector privado, es decir, que hay una elevada sustitución entre ahorro público y privado (con lo cual el incremento de aho rro en el sector público permite un incremento en el ahorro global) . En la tercera parte se presentan comparaciones internacionales con respecto a los esquemas instituciona-les de organización de los sistemas financieros de los países y los instru-mentos disponibles. Resulta muy ilus-trativa la comparación entre los paí-ses que se organizan alrededor de los bancos comerciales que intermedian recursos de corto plazo y la banca universal o banca múltiple que inter-media, además, recursos de mediano y largo plazo. Se examina también el papel de los conglomerados en el de-sarrollo financiero. Uno de los aspec-tos que puede atraer quizá más a un lector colombiano, por su actuali-dad, es el tratamiento dado a las dife-rentes formas de intervención de los gobiernos en el sector financiero : supervisión bancaria, seguro de depó-sitos, estructura fiscal del sector, cré-dito selectivo, etc. Bole1ln Cuhural y B•bhocrifico Vol. 26 num. 19. 19119 Digitalizado por la Biblioteca Luis Ángel Arango del Banco de la República, Colombia.RESEÑAS En la última parte se analizan los efectos de la política monetaria y financiera sobre el desarro llo eco-nómico. Es muy ilustrat iva, en es ta parte. la sección ded icada a lo que e l autor llama "El G rupo de los 4 '': la estructura financiera de H ong Kong. Singapur, Taiwán y Corea. A j uicio de quien escribe esta reseña, la principal conclusió n a que llega el autor es que el prerreq uisito primor-d ial para que un país logre éxito en el desarrollo económico a través de un esquema de liberación financiera, con-siste en que debe armonizar la estabi-lidad en el equ ilib rio m acroecc nó-mico con una adecuada y estricta supervisión banca ria . De ahí deriva el autor su explicación del éxito en el desarrollo financie ro de varios países asiát icos y de las dificultades de algu-nos países latinoamericanos. Aunque las referencias al caso colom-biano no resultan suficientemente fundamentadas, ya que utiliza como punto de referencia estadísticas de la Caja Agraria, que no es representa-tiva de todo nuestro sector finan-ciero, el libro , en su contenido y en sus conclusiones, resulta de gran re-levancia para el estudio de los pro-blemas financieros de nuestro país; de ahí que sea altamente recomen-dable su lectura. L UIS ALBERTO ZULETA JARA MI LLO Conciencia nacional sobre lo internacional Política exterior colombiana: ¿de la subordinación a la autonomía? Rodrigo Pardo y Juan G. Tokatlián Tercer Mundo Ed itores 1 Universidad de los Andes, Bogotá, 1988, 237 págs. Los estudios sobre la política inter-nacional de Colombia viven su etapa de maduración. Si en las décadas de los sesenta y setenta la economía , la socio logía y la historia alcanzaron un auge significativo, en la de los ochenta los estudios de política colombiana Bolctln Cultural y Biblto¡r6fico Vol. 26 nilm. 19, 1989 han conocido un perfil analít ico cada vez más profesional y s istemático. y entre ellos los de política internacio-nal vienen ocupando lugar destacado. El libro Política exterior colombiana: ¿de la subordinación a la autonomía? de R odrigo Pardo y Juan G . Toka-tlián, investigadores del Cent ro de Estudios Internacionales de la Uni-versidad de los Andes (CEI), com-prueba de manera no table esta afir-mación. Su aporte se suma al de Alfredo Vázquez C., Gerhard Dre-konja K. y Fernando Cepeda, entre los más representativos a utores de esta lí nea de modernización de los estudios de política exterior o inte r-nacional. Contrasta la actividad aca-démica realizada por a lgunos pocos centros universitarios, con el s ignifi-cado mínimo que t iene el tema e n la actividad de los partidos políticos, el parlamento, el gobierno, la opinió n pública, los medios masivos de comu-nicación; que tiene en lo que pode-mos llamar el cuadro de la polícica acriva. El volumen en mención reúne cin-co ensayos presentados en distintos foros de discusión sobre la materia, distribuidos en igual número de capí-tulos: l . La teoría de la interdepen-dencia frente a la teoría realista ; 2. T eoría y práctica de las re laciones internacionales; 3. Relaciones exte-riores y política interna; 4. Colombia y la crisis centroamericana; 5. La política exterior de la administración Barco. Además tiene un pró logo escri-to por Fernando Cepeda U. El capítulo 1 consiste e n un resu-men explicativo de las teorías realistas y de interdependencia , con los co nsi-guientes comentarios crít icos. Es de la mayor utilidad para eleva r el nivel teórico y la comprensión de la po lí-POLJTI (A EXTERIOR tica extenor. en la pc rspec11 va tic pre-sentar la · relaciOne::. tnt ern<lctona lc' como una d i~ci pl i na con su pro p1 o d iscurso com;eptual , ut ilizando l<.i temática de au tc> re~ e~tad oun1deme-. . El capítulo ''T eoría y prác uca de las relac io nes inte rnac ionales: el ca:>o de Colo mbia" o fre<.:e una rev is1ón cn -tica de la lite ratura obre las re lacio-ne~ in ternacionales de Colo mbia. as í como la evaluación de d icha po littca en lo últimos . etenta a ños. De:s tacan los autores la prio ndad q ue :.e ha dad o a las relaciones con los Estados Unidos. en pr imer luga r. y en segundo con Venezue la, en estudio:. mayor-me nte de t ipo j uríd ico-d iplomát ico. Se muestra la fa lta de invest igacio nes sobre el p roceso de to ma de decisio-nes en el pab. elemento básico para la comprensión de la po lítica exterior. así como de estud ios de geopo lÍt ica. Ade más, se señala la preeminencia de la polí tica cafetera en las rel acione económicas in te rnaci onales. Con razón se realza la importancia del estud io de Gerhard Dre ko nj a Retos de la política exteriur colom -hiana, en que se destacan tesis com-prensivas sobre lo que cabria de no-minar la debilidad y sumisión de la política internacional de Colomhia. Se trata de la relació n de lealtad con Estados U nidos. que ha apl icado. a su vez, un s istema de recompensas para con C olombia. Lo de " reco m-pensas " es claramente una afirma-ción polémica . Lo o tro es el bajo per-fil en el conjunto de América Lat ina . generalizable a d ifere ntes per íodo!) h istóricos. El punto de part ida de los anális is es, obviamente , la pérdida de Panamá a comienzos del siglo. De tal tipo de anális is. los autore::. muest ran es ta conclusión: " En este enfoq ue de los vínculos entre Colo mbia y E ta-dos Unid os. se observa una relación casi automática de supeditac ió n a la~ pautas trazadas desde el no rte . Ello concuerda co n el surg imienw. e l de~ ­pliegue y el ejercicio de la hegemo nía norteamericana e n el siste ma inte r-nacional. Vista desde la pe rspec t iva de una gran po tenci a con amplio espacio de acc ió n unilateral. Colom-bia es un recepto r. o recipiendario. casi pasivo de la~ políttca:. e::.tadou-nide nses de pode r. y su inserción glo-bal está predctermmada p or la cnn-\ 7 

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