Bewertung von Optionen europäischen und amerikanischen Typs

Abstract

In diesem Beitrag wird die Bewertung von Derivaten im Allgemeinen und Zertifikaten im Speziellen auf Grundlage der Monte Carlo Simulation dargestellt. Konkretes Anwendungsbeispiel ist das Capped Barrier Outperformance Zertifikat in europäischer und amerikanischer Form. Es wird der Bewertungsansatz von Boyle (1977) zur Bewertung von Derivaten europäischen Typs und der Ansatz von Longstaff/Schwartz (2001) zur Bewertung von Derivaten amerikanischen Typs beschrieben, die Anwendung demonstriert und der dazugehörige Matlab® Quellcode bereitgestellt. We describe how to apply Monte Carlo Simulations to value derivatives of European and American style. For demonstration purposes we value a Capped Barrier Outperformance certificate. We describe a valuation approach for European derivatives proposed by Boyle (1977) and for American derivatives proposed by Longstaff/Schwartz (2001). Moreover, we present a case study applying the approaches to value certificates. Finally, we also provide Matlab® source code applied in our case study.20110