RESUMEN: Hoy en día, aquellos inversores interesados en los mercados financieros deben tener en consideración que existen un amplio abanico de variables que afectan en los precios de los activos negociados. Uno de esos factores predecible y que evita en parte la aleatoriedad es el análisis del entorno macroeconómico, sabiendo que la evolución de la economía de un país está relacionada con los mercados de capitales.
Bajo esta hipótesis, el presente trabajo trata de estimar en qué medida y en qué momento reacciona el índice de referencia bursátil español, el Ibex 35, a los anuncios de los datos macroeconómicos que son susceptibles de modificar este precio. Para ello, se lleva a cabo un análisis anual a corto plazo durante el periodo de 2015 a 2019 a través del desarrollo de la metodología de estudio de eventos o sucesos, que parte de los supuestos relativos a la racionalidad de los agentes económicos y a la eficiencia del mercado en su forma semi-fuerte. En particular, este procedimiento permite determinar cuál de los cinco indicadores macroeconómicos propuestos es capaz de generar unas rentabilidades anormales mayores en torno al día de publicación de dicha información por parte del Instituto Nacional de Estadística (INE), descartando aquellos eventos que no tienen una influencia significativa en la cotización del mercado. Estos indicadores son, medidos en tasas de variación: el Producto Interior Bruto (PIB), el Índice de Precios al Consumo (IPC), la tasa de desempleo, el Índice de Confianza Empresarial (ICE) y el Índice de Producción Industrial (IPI).ABSTRACT: Today, those investors interested in entering the financial markets must take into consideration that there is a wide range of variables that affect the prices of traded assets. One of those predictable factors that partly avoids randomness is the analysis of the macroeconomic environment, knowing that the evolution of a country's economy is related to capital markets. Under this hypothesis, this work tries to estimate to what extent and at what moment the Spanish stock market reference index, the Ibex 35, reacts to the macroeconomic data announcements that are likely to modify this price. For this, an annual short-term analysis is carried out during the period from 2015 to 2019 through the development of the event study methodology, which starts from the assumptions related to the rationality of the economic agents and the market´s efficiency in its semistrong form. This procedure allows to determine which of the five macroeconomic indicators proposed can generate higher abnormal returns around the publication´s day of said information by the Instituto Nacional de Estadística (INE), ruling out those events that do not have a significant influence on the market price. These indicators are, measured in rates of change: the Gross Domestic Product (GDP), the Consumer Price Index (CPI), unemployment rate, the Business Confidence Index (ICE) and the Industrial Production Index (IPI).Grado en Economí
