Barata, José Martins

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LE FINANCEMENT BANCAIRE DU DEVELOPPEMENT -UN COMMENTAIRE (1) Jose Martins Barata (*) La communication de Monsieur Bekerrrian traite un probleme plein d'actua-lite et a un double interet: - d'une part, elle attire I' attention au probleme de Ia dette exterieure des pays en voie de developpement, en tant que moyen de finan-cement de leurs deficits exterieurs courants; - d'autre part elle place !'accent sur !'influence de cet endettement sur le systeme bancaire international. Le premier aspect m'interesse particulierement puisque je viens d'un pays -le Portugal- ou Ia dette exterieure monte a $ 14 milliards, c'est a dire, Ia moitie de celle du Venezuela, ce qui fait que six pays representant plus de 58% de l'encours total des prets consentis par les banques. Pour ces calculs j'ai pris ce que l'on dit au debut de Ia section «Concentration des debiteurs-diversification des preteurs», dans cette communication, apres avoir ajoute le Portugal aux cinq pays y retenus. Le second probleme est egalement important et actuel: il suffit de se sou-venir des recents evenements sur toutes les banques americaines, notamment Ia Continental Illinois et Ia Manufacturer Hanovers. Je suis d'accord avec G. Bekerman sur ce qu'il ecrit dans Ia section «Dimi-nution de Ia dette officielle - augmentation de Ia dette privee», concernant le processus de privatisation. Effectivement, selon une etude, non encore publiee, deW. Marois, sur les pays d'Afrique, on constate une nette allocation des moda-lites de prets en fonction du niveau de developpement, a savoir: -pour les pays avec un plus faible produit national, l'endettement publique prend une forme multilaterale; - pour ceux qui ant un produit national moyen on verifie Ia forme bilaterale; -pour ceux avec un produit national plus eleva on constate !'exis-tence predominante des dettes privees vis-a-vis des banques. e) Nous remercions au Prof. W. Marois de Ia discussion sur ce sujet pendant Ia prepara-tion de ce commentaire. Evidemment, les erreurs sont de notre responsabilite. (*) Professor auxiliar do ISE. 439 La communication de G. Bekerman nous emmene a poser quelques ques-tions, a savoir: 1 - Pourquoi parler de court terme concernant le financement inter-nationale, a l'heure actuelle, s'il y a de reechelonnement toujours? On parle du long terme residue!, mais existe-t-il si le court terme passe en long terme apres des renegociations? 2- Dans cette communication on dit que les risques sont mieux repar-tis et on parle d'une expansion globale limitee de Ia dette (cf. Ia section «Refinancement ou restructuration?»). C'est vrai que les risques sont mieux repartis, mais peut-etre sur des banques qui ne sont pas capables de les supporter. Quid des processus en chaine, puisque le financement se fait dans le cadre du marche interbancaire, notamment en ce qui concerne les petites banques americaines? 3- Quid du role et du FMI et de Ia BRI comme banques de garantie? Et comme banques centrales internationales? II faut souligner que, dans les processus de reechelonnement les banques sont parfois piegees, notamment les petites. C'est le cas recent d'un jugement en tribunal aux EUA, qui a oblige une petite banque a participer a reechelonnement, alors qu'elle ne le voulait pas. 4- Qu'est-ce que l'on peut envisager comme solutions? La consoli-dation des dettes ou leur tranformation en dettes a coupon nul, c'est-a-dire, remboursables mais sans paiement d'interets? Conclusion: !'interessante communication de Monsieur Bekerman a le merite, entre autres, de nous attirer !'attention a Ia dangereuse situation que l'on verifie a l'heure actuelle en ce qui concerne le probleme des dettes exte-rieures. A partir de sa lecture on s'aper9oit que l'on a su trouver des solu-tions, quoique precaires, jusqu'a ce moment, mais le cadre general se carac-terise par une forte instabilite. 440 

Le financement bancaire du développement : un commentaire

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