Efficiency Measures and Regulation: An Illustration of the Gas Distribution Sector in Argentina

The paper develops a cost frontier model of gas distribution and estimates it on data for gas distribution companies of Argentina. Efficiency measures are an important tool for regulators, showing how much a firm can rise its output without using more inputs. In Argentina, the Regulatory Framework of the gas sector establishes that only firms that are efficient can earn a rate of return similar to those activities that bear comparable risk. In this context, the estimate of efficiency measures is an indispensable tool to improve regulation of the privatised utilities. The first part of the paper consists in a theoretical survey of the existent literature where we discuss recent developments in this field, paying special attention to the case of regulated utilities. Deterministic and stochastic cost frontiers are analysed, both for the cases of cross-section and panel data. In the second part, we use econometrics methods to estimate a cost frontier (deterministic and stochastic) for the gas distribution sector in Argentina. Finally, the efficiency rankings of the companies are estimated.Efficiency Measures; Gas Distribution Sector in Argentina

Technical Change and Catching-up: The Electricity Distribution Sector in South America

The main purpose of this paper is to analyze technical change in the electricity distribution sector in South America, in the period 1994-1997. We do so by estimating a Maximum Likelihood stochastic frontier. We found that there is no evidence of catching up effects in the sector during this period. Besides, there is partial evidence that suggests that countries which reformed their electricity sector had a better performance than those which did not. We also found an increase in the capital share in the countries that made the reform and an increment in the labor share in the ones that did not make the reform.Technical change; Catching-Up; Stochastic frontier

Consistency Conditions: Efficiency Measures for the Electricity Distribution Sector in South America

The main goals of this paper are basically two: to compare the relative efficiency of the firms in the electricity distribution sector in South America, and to perform a consistency analysis on the different approaches usually used to measure efficiency. The estimated model considers a single output (customers) and six variables standing for inputs and environmental characteristics (service area, sales, market structure, mains kilometres of distribution, number of employees and transformer capacity). Information on these variables comes from the CIER database for the accounting year ending in 1994. This model is in line with the previous literature on the subject. It has been found that, in general, the consistency conditions are met.Consistency Conditions; Efficiency Measures; Electricity Distribution Sector

Mecanismos de Governance del Mercado Eléctrico Argentino Análisis crítico y comparación internacional

La separación vertical y horizontal de la industria eléctrica es un ejemplo radical de cambios en la estructura de un mercado a fin de posibilitar la competencia y minimizar la carga regulatoria. La organización sectorial tradicional del sector eléctrico se basa en empresas monopólicas verticalmente integradas responsables de la totalidad del proceso productivo. Bajo este esquema la generación, el transporte, la distribución y la comercialización quedan en manos de una única empresa que en muchos casos era incluso responsable de fijar las políticas sectoriales. Esta organización responde por un lado a la existencia de monopolios naturales en algunas de las etapas (transporte y distribución) y por el otro a la fuerte necesidad de coordinación entre etapas característica de las tecnologías dominantes en estos sectores.Mercado Eléctrico; competencia; carga regulatoria; empresas monopólicas

Cambio tecnológico y catching up: el sector de distribución eléctrica en América del Sur

El objetivo principal de este trabajo es analizar la evolución del cambio tecnológico en el sector de distribución de energía eléctrica en América del Sur, en el período 1994-1997. Para ello estimamos una frontera de producción estocástica con máxima verosimilitud. Entre los resultados obtenidos cabe resaltar que no existe evidencia de catching-up en el sector. Además, existe evidencia parcial de que los países que realizaron la reforma en el sector han tenido una evolución tecnológica superior a los restantes. Como parte de este patrón de diferenciación, se encontró que un incremento en la participación del capital en los países que realizaron la reforma y un incremento en la participación del empleo en los que no la realizaron.cambio tecnológico; distribución de energía eléctrica; evidencia de catching-up

La Determinación del Costo de Capital en América Latina Un Estudio Comparativo de Casos

El objetivo de este trabajo es presentar un análisis comparativo de la determinación del costo de capital en sectores regulados en distintos países de América Latina. Los años noventa mostró una importante transformación en los sectores de servicios públicos que se inició en los países centrales pero que tuvo su mayor difusión e impacto en América Latina. Así, por ejemplo un 48% de la inversión directa en infraestructura y un 35% del total de proyectos de participación privada durante ese período tuvieron como destino países de América Latinacosto de capital; sectores regulados; servicios públicos; inversión directa en infraestructura;

The Cost of Capital in Regulated Firms: The Argentine Experience

The sustainability of service is one of the fundamental aims of any regulatory system, and this tends to be reflected in the general principles within the legal framework of each public service. The necessity to cover economic costs of service then follows, in order to cover costs in such a way as to guarantee the maintaining and continuity of the system as well as its expansion. These economic costs should necessarily include sufficient retribution for the capital used by investors: the cost of capital. In the case of Argentine regulation, it is usual practice to use an adapted form of the CAPM (Capital Asset Pricing Model) to calculate the opportunity cost of equity, in such a way as to take the country risk into account. In this work we will analyse the components of the adapted formula for the cost of capital, discussing incentives which generate each of the possible outcomes for the regulated firms. Finally, we will present a model of dynamic optimisation for a regulated firm in a country such as Argentina.regulatory system; public service; CAPM; country risk

Fronteras de eficiencia en el sector de distribución de energía eléctrica: la experiencia sudamericana

Los objetivos de este trabajo son básicamente dos: comparar la eficiencia relativa de las empresas del sector de distribución de energía eléctrica en América del Sur, y realizar un análisis de consistencia entre los distintos enfoques usualmente utilizados para medir la eficiencia. El modelo estimado considera un único producto (clientes) y seis variables entre insumos y características ambientales (área de servicio, ventas, estructura del mercado, kilómetros de redes de distribución, empleados de distribución y capacidad de transformación). La información sobre estas variables se obtuvo de la base de datos confeccionada por CIER para el ejercicio 1994. Este modelo se encuentra en línea con la literatura previa en la materia. Se ha encontrado que, en líneas generales, se cumplen las condiciones de consistencia.eficiencia relativa; distribución de energía eléctrica

Oferta y demanda de electricidad en la Argentina: un modelo de ecuaciones simultáneas

El presente trabajo busca cuantificar el impacto de los diferentes determinantes de la evolución del precio de la electricidad en el Mercado Eléctrico Mayorista de la República Argentina en el período comprendido entre Agosto de 1992, momento en el que se crea el Mercado Eléctrico Mayorista y Diciembre de 1998. Para ello se estimó un modelo de ecuaciones simultáneas con mínimos cuadrados en dos etapas, encontrándose que las variaciones del precio pueden ser explicadas, vía demanda, por las variaciones en el nivel de actividad y la temperatura, y vía oferta, por la potencia disponible, el precio del gas natural y la hidraulicidad.precio electricidad; Mercado Eléctrico Mayorista; modelo de ecuaciones simultáneas

Las Tarifas de Servicios Públicos en un Contexto de Crisis

Durante la década de los noventa hubo un flujo significativo de capitales privados hacia los sectores de infraestructura (de aquí en más IPI – Inversión Privada en Infraestructura) particularmente hacia los países emergentes. A partir de 1990 se contabilizan casi 2500 proyectos de infraestructura con financiamiento del sector privado en más de 130 países alrededor del mundo . Telecomunicaciones, energía, agua y transporte recibieron inversiones privadas con niveles que carecen de precedentes en la historia económica internacional.infraestructura; Inversión Privada; historia económica internacional; Tarifas; Servicios Públicos